ACBs de la sucursal BAM, ¿y después de la AQN?

Tenía acciones en Brookfield Asset Management Inc. Antes se dividió recientemente en dos empresas que cotizan en bolsa. ¿Existe alguna guía o fórmula para determinar la base de costos ajustada que debo atribuir a las acciones que poseo ahora?

Sí hay. Pero primero, resumamos brevemente la transacción. Como muchos aspectos del imperio comercial en expansión de Brookfield, es un poco complicado. Pero voy a tratar de mantenerlo simple.

Antes del despido, Brookfield Asset Management Inc. Bajo el símbolo BAM.A en la Bolsa de Valores de Toronto. Después del trato del 9 de diciembre, la compañía cambió su nombre a Brookfield Corp. , que ahora cotiza bajo el símbolo BN. La cantidad de acciones que posee cada inversionista no ha cambiado: si posee 100 acciones de Brookfield Asset Management Inc. Antes de la transacción, poseía 100 acciones de Brookfield Corp. después de su finalización.

Coincidiendo con el cambio de nombre, la empresa distribuyó el 25 por ciento del negocio de gestión de activos a los accionistas. Esto condujo a la creación de una nueva empresa llamada, les advertí que esto puede ser un poco confuso, Brookfield Asset Management Ltd. Por cada cuatro acciones de BAM Inc. de edad, los inversores adquirieron una acción de BAM Ltd. El nuevo, que se comercializa con el símbolo, lo adivinó, BAM (sin el sufijo.

conmigo todavía? Ahora, veamos cómo se determina la base de costos ajustada para las acciones de BN y BAM. Es importante que conozca su base de costos para que, cuando venda, pueda calcular una ganancia o pérdida de capital a efectos fiscales. (Si tiene sus acciones de BN y BAM en una cuenta registrada, está enganchado porque no hay que preocuparse por los impuestos sobre las ganancias de capital).

Según la información fiscal del sitio web de Brookfield, el 88 % de la base de costos original debe asignarse a la antigua BAM, las acciones A deben asignarse a las acciones de BN y el 12 % restante debe asignarse a las nuevas acciones de BAM.

Veamos un ejemplo sencillo.

Supongamos que posee 500 acciones de BAM.A que compró hace unos años a un precio promedio de $40, por un costo total de $20,000. Después de la distribución, tendrá 500 acciones de BN, más 125 acciones del nuevo BAM.

Usando la fórmula provista por Brookfield, se asignaría el 88 por ciento, o $17,600, del costo original de las acciones de $500,000 millones. Por lo tanto, ACB será de $35,20 por acción de BN ($17 600/$500). El 12 por ciento restante, o $2400, del costo original se asignará a 125 nuevas acciones de BH, que tendrán un saldo de $19,20 por acción ($2400/125). (Brookfield proporciona otro ejemplo de un sitio web )

En teoría, el corredor debe hacer estos cálculos por usted y actualizar el ACB, también conocido como «costo promedio» o «valor en libros», que aparece en sus estados de cuenta. Sin embargo, he escuchado de lectores que dicen que su corredor arruinó los números, lo cual es inusual para tales suscriptores. Por lo tanto, es útil analizar los números usted mismo para asegurarse de que sean correctos.

¿Por qué han bajado tanto mis acciones de Brookfield desde que se disolvieron?

Bueno, uno esperaría que las acciones de Brookfield Corp cotizaran. (BN) a un precio mucho más bajo que su predecesor, Brookfield Asset Management Inc. (BAM.A). Después de todo, la empresa ha hecho girar el 25 por ciento del negocio de gestión de activos.

Pero aquí está la cuestión: si vuelve a agregar acciones de Brookfield Asset Management Inc. (BAM) que recibió, verá que el valor total de su inversión es casi el mismo.

Justo antes del espectáculo, BAM.A cotizaba a $58,88. A partir del viernes por la tarde, BN cotizaba a alrededor de $ 47,50 y BAM cotizaba a $ 42,50. Si agrega el precio de mercado de BN a una cuarta parte del precio de BAM, para reflejar un dividendo en acciones de BAM de uno por cuatro, el total es de $ 58.12. Así que estoy de vuelta donde empecé.

¿Qué planea hacer con las acciones de Algonquin Power & Utilities Corp ahora que la compañía ha recortado su dividendo?

En noviembre, anticipando un recorte masivo de dividendos, eliminé Algonquin (AQN) de lo típico Cartera de crecimiento de dividendos. También he vendido personalmente una parte de mis acciones. Pero me quedo con el resto de mis acciones por ahora.

El recorte de dividendos de esta semana en un 40 por ciento, junto con recortes de gastos de capital y casi mil millones de dólares en ventas de activos planificadas, son pasos necesarios para preservar la calificación crediticia de Algonquin y fortalecer su balance. Sin embargo, algunos inversores se preguntan si el recorte de dividendos es suficiente y sigue existiendo una gran incertidumbre sobre las perspectivas de Algonquin. Esto se reflejó en la fuerte caída en el precio de las acciones después de la actualización de los inversores del jueves.

Una gran pregunta es si el acuerdo Algonquin propuesto de $ 2.6 mil millones para Kentucky Power seguirá adelante. En diciembre, la Comisión Federal Reguladora de Energía de EE. UU. rechazó el acuerdo tal como se había presentado, lo que hizo que las acciones de Algonquin se dispararan. A algunos inversores les preocupaba que el acuerdo cargara a Algonquin con una deuda adicional en un momento de aumento de las tasas de interés, por lo que la decisión de la Fed fue recibida con alivio.

Pero el trato no está muerto. Algonquin dijo esta semana que sigue comprometido con el acuerdo y planea presentar una solicitud modificada ante la FERC, lo que no es sorprendente dado que Algonquin debe hacer todo lo posible para completar la adquisición. Si la transacción se extiende más allá de la «fecha externa» del 26 de abril, Algonquin «tiene la opción de rescindir la transacción y pagar la tarifa de rescisión de $65 millones» o acordar con el vendedor extender el plazo, Nelson Ng, analista de RBC Dominion Securities. , dijo en una nota. .

«Según nuestras discusiones con accionistas e inversores, creemos que la preferencia del mercado es no continuar con la transacción y pagar la tarifa de terminación. Como resultado, creemos que sigue habiendo incertidumbre sobre si AQN eventualmente adquirirá Kentucky Power», dijo el Sr. .Ng.

Hay muchas partes móviles aquí, y esperaría que el precio de las acciones de Algonquin permanezca bajo presión hasta que haya más claridad.

Envíe sus preguntas por correo electrónico a [email protected]. No puedo responder personalmente a los correos electrónicos, pero seleccioné algunas preguntas para responder en mi columna..