mayo 28, 2022

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Aumento del petróleo crudo WTI: Tormenta de hoy después de la calma de ayer

Nadie en la industria petrolera quiere aplastar esta fiesta después de lo que ha pasado desde mediados de 2014, cuando el aumento de la producción en EE. UU. provocó la caída de los precios.

por Lobo Richter sobre calle del lobo.

El crudo de referencia West Texas Intermediate subió un 11% en las operaciones de futuros a primera hora de la tarde, a 106,75 dólares el barril, el nivel más alto desde junio de 2014 (107,49 dólares el barril), antes de comenzar a retroceder un poco. Esto sigue siendo significativamente más bajo que lo que era el WTI en julio de 2008, cuando cerró a $145 y tenía un precio intradiario de $150.

El WTI ahora ha subido un 20% desde el mes pasado y un 75% desde hace un año.

Alrededor del 66% del consumo de petróleo crudo en los Estados Unidos en 2020 fue en forma de combustible para el transporte. Alrededor del 30% fueron para usos industriales y comerciales, como la industria petroquímica. Alrededor del 3% fue consumido por usuarios residenciales, como combustible para calefacción.

El fuerte aumento de los precios del petróleo crudo ha elevado los precios del combustible para el transporte y, por lo tanto, el costo del transporte, desde los desplazamientos y los viajes hasta el envío de mercancías. Los recargos por combustible son comunes en la industria naviera. Los costos de transporte se trasladan en forma de precios más altos de las mercancías.

La fuerte subida del precio del crudo también conlleva a mayores costes de todo tipo de cosas, como plásticos, fibras sintéticas para la confección, asfalto, materiales de construcción, etc. que los fabricantes, en la mentalidad inflacionaria actual, no tienen problema en pasar a la siguiente entidad en la línea, y finalmente al consumidor.

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Un fuerte aumento en los precios del crudo como este es lo último que alguien necesita cuando la inflación del IPC ya está en 7.5%.

Los productores de petróleo de esquisto de EE. UU. pueden aumentar la producción muy rápidamente y en grandes cantidades, como lo han demostrado en el pasado, lo que lleva a un aumento de la producción y al colapso del precio del crudo de EE. UU. a partir de mediados de 2014.

Esta caída de precios en curso ha llevado a la bancarrota a docenas de productores de petróleo y gas de EE. UU. en dos oleadas, 2015-2017 y 2019-2020. La Gran Masacre Estadounidense del Petróleo y el Gascomo lo llamé. Al principio, eliminó a las empresas de gas y petróleo más pequeñas. Al final, eliminó a las empresas más grandes, incluida la empresa insignia de fracking de Chesapeake, la escisión Occidental Petroleum of California Resources, especialistas en perforación en alta mar como McDermott y Diamond, el especialista en recuperación aumentada Denbury y docenas más.

A lo largo de los años, los inversores han perdido cientos de miles de millones de dólares.

Los sobrevivientes y las empresas reestructuradas de la bancarrota ahora están twitteando desde la misma página, la página de «Disciplina», que no está aumentando la producción y perdiendo dinero, sino colapsando y ganando dinero.

La producción de petróleo crudo en los Estados Unidos alcanzó un máximo de alrededor de 13 millones de barriles por día a principios de 2020. La producción cayó cuando el precio del crudo West Texas Intermediate se derrumbó en la primavera de 2020. La producción ha aumentado un poco, pero aún es un 11 % más baja que en principios del año 2020. .

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Este gráfico muestra la rapidez con que aumentó la producción hasta que el precio colapsó a mediados de 2014, lo que provocó una cierta desaceleración de la producción a medida que las empresas de petróleo y gas se declaraban en quiebra una por una. Pero luego, la producción comenzó a recuperarse nuevamente en el otoño de 2016 después de que el precio rebotó desde el mínimo de $ 26 por barril. Para septiembre de 2018, el precio comenzó a caer nuevamente cuando la producción saltó de un nivel récord a otro:

Ahora la industria no tiene prisa por aumentar la producción. Los sobrevivientes finalmente ganaron dinero con estos precios y no tienen interés en bajar el precio nuevamente.

Pero en algún momento, a medida que suban los precios, la tentación de aumentar las ganancias enviará el dinero de Wall Street de regreso al sector del petróleo y el gas, y la producción aumentará.

La OPEP también puede aumentar la producción: sus negociaciones durante años se han centrado en cómo mantener la producción. más bajo – pero también les gustan estos precios altos. Nadie en la industria quiere arruinar esta fiesta, después de lo que han pasado desde mediados de 2014.

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