El Banco de Canadá advierte que los pagos hipotecarios típicos podrían ser un 30% más altos en 5 años

El Banco de Canadá dijo el jueves que el aumento de los precios de la vivienda y la carga de la deuda asociada son una debilidad importante para la economía canadiense, y advirtió a los compradores que compraron durante la pandemia que el impacto de las tasas hipotecarias ligeramente más altas podría ser dramático.

En su revisión del sistema financiero, el banco central dijo que si bien el sistema financiero del país es sólido y resiste bien la pandemia, la economía sigue siendo vulnerable debido a los altos niveles de deuda vinculados al costoso mercado inmobiliario del país.

“Incluso cuando la familia promedio está en una mejor posición financiera, más canadienses buscan comprar una casa durante la pandemia”, dijo el jueves el gobernador del Banco de Canadá, Teff McClem. «Estos hogares están más expuestos a tasas de interés más altas ya la posibilidad de precios más bajos de la vivienda».

El banco dijo que evaluar los riesgos relacionados con los altos niveles de deuda de los hogares se había vuelto más complejo, pero en general se había «debilitado».

Casi dos tercios de los canadienses son propietarios de viviendas, y alrededor de la mitad son dueños de sus viviendas en su totalidad, mientras que el resto está asociado con algún tipo de deuda hipotecaria.

El aumento de las tasas de interés desaceleró el mercado de la vivienda

Los precios de las viviendas han aumentado alrededor del 50 por ciento, en promedio, durante la pandemia, ya que las tasas más bajas han permitido a los compradores calificar para préstamos más grandes mientras mantienen los pagos actuales relativamente asequibles.

Gran parte de los precios inflados de las viviendas se han basado en la deuda. Uno de cada cinco hogares canadienses ahora se considera «endeudado», lo que significa una relación deuda-ingreso de 350 por ciento o más, dice el banco.

Antes de la pandemia, solo uno de cada seis debía tanto. Hace unos 20 años, en 1999, solo 1 de cada 14 hogares tenía este monto de deuda.

«Estas cifras significan que cada aumento de tasas infligirá más daño a la economía que en el pasado», dijo el economista de Desjardins Royce Mendes.

Reloj | Por qué la economía canadiense necesita tasas de interés más altas:

Estas subidas de precios ya han comenzado. Tras recortar la tasa de interés de referencia al inicio de la pandemia, en marzo de 2022, el banco Comenzó a elevar la tasa de interés de los préstamos de referencia Del 0,25 por ciento de principios de año al 1,5 por ciento de hoy, el impacto en el mercado de la vivienda ha sido casi inmediato, con una desaceleración en los volúmenes de venta, junto con los precios promedio de venta.

«Dada la fuerza insostenible de la actividad inmobiliaria, la moderación en la vivienda sería saludable», dijo McClem. «Pero la alta deuda de los hogares y los altos precios de las viviendas son puntos débiles».

Como parte de su análisis de la resiliencia del sistema financiero ante diversos shocks, el Banco examinó el impacto que podrían tener tasas más altas y precios de venta más bajos.

Los costos de la hipoteca pueden aumentar en un 30%

Como parte de eso, el banco procesó números sobre lo que podría pasar con las hipotecas de los nuevos propietarios cuando sus préstamos se renueven en cinco años.

El banco asume que en 2025 y 2026, los préstamos a tasa variable costarán 4,4 por ciento en cinco años, mientras que los préstamos a tasa fija serán ligeramente más altos, al 4,5 por ciento.

Estas tasas son aproximadamente un 2 por ciento más altas que las tasas variables actuales y aproximadamente iguales a las tasas fijas actuales.

Bajo este escenario, 1,4 millones de canadienses que solicitaron una hipoteca en 2020 o 2021 aumentarían su costo mensual promedio en $420, o un 30 por ciento al momento de la renovación.

El impacto en los prestatarios de tasa fija será levemente menor, ya que verán que sus pagos aumentan de un promedio de $1,260 cuando solicitan su préstamo por primera vez, a $1,560 por mes en la renovación, un aumento del 24 por ciento.

Pero los prestatarios de tasa variable corren más riesgo, dado el ejercicio de razonamiento del banco, con pagos mensuales típicos que van desde $ 1,650 al mes cuando tomaron su préstamo a $ 2,370 cuando renuevan. Este es un aumento del 44 por ciento.

«Si los hogares agobiados por las deudas pierden sus empleos, es probable que deban recortar drásticamente sus gastos para continuar pagando sus hipotecas», dijo McClem.

«No es lo que esperamos que suceda”, dijo McClem. “Pero es una debilidad para observar de cerca y manejarla con cuidado”.

Riesgos distintos a la vivienda

La vulnerabilidad del mercado de la vivienda fue solo una parte de la revisión del sistema financiero, la amplia evaluación del banco sobre la salud de la economía y su capacidad para resistir varios shocks.

Algunas de las otras vulnerabilidades citadas incluyen amenazas cibernéticas debido a la naturaleza interconectada del sistema financiero y la frágil liquidez en los mercados de renta fija.

El banco también advirtió contra el crecimiento y la volatilidad de las criptomonedas.

La vicegobernadora Caroline Roger dijo: «Al igual que otros activos especulativos, las criptomonedas son propensas a caídas de precios significativas y repentinas. Recientemente, algunas monedas estables no han cumplido su promesa de estabilidad».

El banco también dice que la invasión rusa de Ucrania ha complicado aún más la transición a una economía baja en carbono y que los activos expuestos al sector de los combustibles fósiles, como los de las pensiones y los ahorros para la jubilación de muchos canadienses, corren un mayor riesgo de ser valiosos. Mucho menos de lo esperado.