noviembre 30, 2022

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El Banco de Canadá eleva las tasas de interés en 50 puntos básicos y continúa con el ajuste cuantitativo

Hoy, el Banco de Canadá aumentó su objetivo de tasa de interés a un día al 3%, con la tasa de interés del banco en 4% y la tasa de depósito en 3¾%. El banco también continúa con su política de ajuste cuantitativo.

La inflación en todo el mundo sigue siendo alta y generalizada. Esto refleja la fortaleza de la recuperación global de la pandemia, una serie de interrupciones en el suministro global y el aumento de los precios de las materias primas, especialmente la energía, que fueron provocados por el ataque de Rusia a Ucrania. La fortaleza del dólar estadounidense se suma a las presiones inflacionarias en muchos países. Las políticas monetarias más estrictas destinadas a controlar la inflación están afectando la actividad económica en todo el mundo. A medida que las economías se desaceleren y las interrupciones del suministro disminuyan, se espera que la inflación mundial disminuya.

En los Estados Unidos, los mercados laborales siguen siendo muy ajustados incluso en condiciones financieras restrictivas que ralentizan la actividad económica. El banco no espera ningún crecimiento en la economía estadounidense durante la mayor parte del próximo año. En la Eurozona, se espera que la economía se contraiga en los próximos trimestres, en gran parte debido a la grave escasez de energía. La economía china parece haberse recuperado después de la última ronda de confinamientos por la pandemia, aunque los desafíos actuales relacionados con el mercado inmobiliario de China seguirán pesando sobre el crecimiento. En general, el banco espera que el crecimiento global se desacelere del 3% en 2022 a alrededor del 1½% en 2023, y luego aumente nuevamente a casi el 2% en 2024. Este es un ritmo de crecimiento más lento que el proyectado en julio para el banco. informe de politica monetaria (RPM).

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En Canadá, la economía continúa operando con un exceso de demanda y los mercados laborales siguen ajustados. La demanda de bienes y servicios sigue estando por encima de la capacidad de la economía para proporcionarlos, lo que presiona al alza la inflación interna. Las empresas continúan informando una importante escasez de mano de obra y, con la reapertura total de la economía, la fuerte demanda ha hecho subir los precios de los servicios.

Los efectos de las recientes subidas de tipos de interés por parte del Banco se están haciendo evidentes en las áreas económicas sensibles a los intereses: la actividad inmobiliaria se ha reducido considerablemente, el gasto de los hogares y las empresas ha disminuido. La ralentización de la demanda internacional también empieza a pesar sobre las exportaciones. Se espera que el crecimiento económico se desacelere hasta fines de este año y la primera mitad del próximo a medida que los efectos de las tasas de interés más altas se extiendan por la economía. El banco espera que el crecimiento del PIB se desacelere del 3¼% este año a poco menos del 1% el próximo año y al 2% en 2024.

En los últimos tres meses, la inflación del IPC ha pasado de 8,1% a 6,9%, principalmente por menores precios de gasolina. Sin embargo, las presiones de los precios continúan en general, con dos tercios de los componentes del IPC aumentando más del 5% durante el último año. Las medidas de inflación subyacente preferidas por el Banco hasta el momento no muestran evidencia significativa de aliviar las presiones de precios subyacentes. Las expectativas de inflación a corto plazo siguen siendo altas, lo que aumenta los riesgos de que se consolide una alta inflación.

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El Banco espera que la inflación del IPC disminuya a medida que las tasas de interés más altas ayuden a reequilibrar la oferta y la demanda, se disipen las presiones sobre los precios de las interrupciones de la oferta mundial y se disipen los efectos pasados ​​de los precios más altos de las materias primas. Se espera que la inflación del IPC disminuya a alrededor del 3% para fines de 2023 y luego vuelva a una meta del 2% para fines de 2024.

Dada la alta inflación y las expectativas de inflación, así como las continuas presiones de demanda en la economía, el Consejo de Gobierno espera que la tasa de interés de política deba aumentar aún más. Los aumentos futuros en las tasas de interés se verán influenciados por nuestras evaluaciones de cómo la política monetaria estricta está ralentizando la demanda, cómo se resuelven los desafíos de la oferta y cómo responden la inflación y las expectativas de inflación. El endurecimiento cuantitativo complementa los aumentos de la tasa de política. Estamos decididos en nuestro compromiso de restablecer la estabilidad de precios para los canadienses y continuaremos tomando las medidas necesarias para lograr la meta de inflación del 2%.

Nota informativa

La próxima fecha programada para anunciar el objetivo de la tasa de interés a un día es el 7 de diciembre de 2022. El Banco publicará su próximo pronóstico completo para la economía y la inflación, incluidos los riesgos para las perspectivas, en su Informe de Política Monetaria el 25 de enero de 2023.