Las expectativas de tasas de interés y la inflación son las principales tendencias mientras los bancos se preparan para reportar ganancias

TORONTO – Los inversionistas que observen las ganancias bancarias a partir de esta semana estarán atentos a cualquier pista sobre cómo esperan las instituciones que les vaya con las dos grandes tendencias de este año: tasas de interés más altas e inflación.

Se espera que los bancos centrales de Canadá y Estados Unidos comiencen a aumentar las tasas de interés en marzo, por lo que los analistas estarán atentos a cualquier cambio en las expectativas de los bancos canadienses sobre cómo esperan implementar tasas más altas, dijo Minnie Grumman, analista de Scotiabank, en una nota.

«La perspectiva de las tasas y el impacto en las ganancias deberían seguir siendo el foco principal para los inversores que se dirijan a los informes del primer trimestre».

Grumman dijo que los gastos serán otra tendencia importante a observar a medida que aumentan los salarios y otros costos en un entorno de crecimiento competitivo y con los bancos invirtiendo fuertemente en tecnología.

Los directores ejecutivos de los bancos han dicho hasta ahora que los riesgos de inflación son manejables, dijo el analista de RBC Darko Mihlich en una nota, pero buscarían cualquier cambio de tono dados los datos recientes de inflación y el aumento de los costos informados por los bancos estadounidenses en enero.

Espera que los gastos del primer trimestre aumenten un 1,1 por ciento con respecto al trimestre anterior y un 3,9 por ciento con respecto al año anterior.

Para los resultados del primer trimestre, dijo Mihelic, espera que las ganancias básicas por acción aumenten un tres por ciento trimestre a trimestre y un 9 por ciento año tras año.

Para 2022 en su conjunto, espera un crecimiento de las ganancias por acción básicas del seis por ciento, impulsado por tasas de interés más altas, un mejor crecimiento de los préstamos y una sólida calidad crediticia.

Los resultados de ganancias para el trimestre del 31 de enero se producen cuando el índice del Banco de Canadá supera ampliamente al TSX y al S&P 500 a medida que los inversores pasan de acciones en desarrollo como tecnología a opciones más orientadas al valor como los bancos, que ahora cotizan en el extremo superior de su negociación histórica. rango.

Sin embargo, Grumman dijo que las acciones bancarias aún tenían espacio para crecer en medio de las tasas de interés en aumento, un mercado hipotecario canadiense fuerte y un cambio hacia las acciones de valor.

“Los principales riesgos para nuestra perspectiva incluyen COVID, así como la posibilidad de que un aumento de precios desencadene una recesión, pero consideramos que estos riesgos son relativamente modestos y creemos que los aspectos positivos continúan superando a los negativos en este punto del ciclo”.

Un aumento de dividendos ha sido un gran enfoque de los resultados trimestrales recientes, pero Grumman dijo que no espera más aumentos este trimestre.

Una de las incógnitas restantes es un posible impuesto especial a los bancos que el gobierno federal ha dicho que llegará, y que probablemente se anuncie junto con el próximo presupuesto.

El analista de Barclays, John Aiken, dijo en una nota el mes pasado que los inversores no han mostrado mucha preocupación hasta ahora.

«El mercado ha ignorado el impacto, probablemente porque puede compensarse con las tarifas».

Dijo que las próximas tasas más altas beneficiarían a los bancos a nivel mundial, especialmente en Canadá.

«Para la unidad canadiense, que ha estado enfrentando presión sobre el margen de interés neto, la relajación será tangible».

Royal Bank inicia sus ganancias el jueves, seguido de CIBC y National Bank el viernes, BMO y Scotiabank el 1 de marzo y TD Bank el 3 de marzo.

Este informe fue publicado por primera vez por The Canadian Press el 21 de febrero de 2022.

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