Las tasas de interés deben seguir aumentando para combatir la inflación, dijo Tiff MacLeam a los parlamentarios.

Los parlamentarios cuestionaron el miércoles al gobernador del Banco de Canadá, Tiff McCallum, sobre la inflación y las pérdidas financieras históricas en el banco central, mientras los principales políticos de la oposición buscaban enmarcar los dilemas en curso del banco para su propia ventaja política.

El Sr. MacLeam aprovechó su comparecencia ante la Comisión de Finanzas en Ottawa para reiterar el mensaje central del banco central: inflación Todavía es muy alto y Tasas de interés Necesidad de seguir subiendo.

Banco de Canadá Aumentará las tasas de interés seis veces este año, y se espera que anuncie otra subida de tasas el 7 de diciembre.

Las preguntas más frecuentes para el Sr. McCallum vinieron del nuevo líder demócrata Jagmeet Singh y exlíder del Partido Conservador andres sher. Ninguno de los políticos es miembro regular del Comité de Finanzas, y su presencia destaca hasta qué punto la política monetaria central se ha convertido en debate político.

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El Sr. Singh presionó al Sr. Macklem sobre el impacto de las ganancias corporativas en la inflación. Los sindicalistas y los políticos de izquierda han argumentado en los últimos meses que el banco central está poniendo demasiado énfasis en los salarios que impulsan la inflación y no lo suficiente en la codicia corporativa.

El Sr. McCallum reconoció que las empresas estaban transfiriendo los mayores costos a los clientes con relativa facilidad, lo que les permitió proteger sus márgenes de ganancias. Pero dijo que esperaba que las empresas traspasaran los ahorros a los clientes a medida que se redujeran los costos de los insumos.

«En general, si observa las ganancias como parte del PIB, está aumentando», dijo McClim. Una gran parte de eso es el aumento vertiginoso de los precios del petróleo y la energía. Los precios de los insumos energéticos no aumentaron tanto como el precio de venta y, por lo tanto, sus ganancias aumentaron”.

Los conservadores, encabezados por el Sr. Scheer, llamaron al Banco de Canadá Perder dinero por primera vez en sus 87 años de historia. El balance del banco central se ha expandido significativamente durante la pandemia, como resultado del programa de compra de bonos del gobierno, también conocido como flexibilización cuantitativa o flexibilización cuantitativa. Ahora, el rápido aumento de las tasas de interés ha provocado un desajuste en su balance.

El banco paga más tasa de interés Tiene alrededor de $200 mil millones en depósitos de bancos comerciales en el banco central que superan sus ganancias en bonos del gobierno que ha comprado en los últimos años. pandemia, resultando en una pérdida de interés neta. Estima que perderá entre $ 5 mil millones y $ 6 mil millones en el próximo año o dos, antes de volver a la rentabilidad en 2024 o 2025.

Dado que el banco no puede mantener sus ganancias y no tiene un fondo de reserva, el departamento de finanzas debe decidir si cubre las pérdidas del banco directamente o busca algún otro método que le permita compensar las pérdidas. Una vez que vuelve a la rentabilidad.

Los conservadores han criticado durante mucho tiempo el programa de flexibilización cuantitativa del banco, y Scheer dijo que el banco central parecía necesitar un «rescate». Era en gran medida un «problema contable», dijo el Sr. Macklem, y señaló varias soluciones que estaban desarrollando otros bancos centrales.

«Cualquiera que sea la solución que se elija, no afectará la forma en que llevamos a cabo la política monetaria», dijo.

El Sr. MacLeam se ha mantenido en el guión en gran parte por su apariencia, argumentando que se necesita hacer más trabajo para hacerlo. inflación bajo control. Dijo que la economía se está sobrecalentando, que la demanda de bienes y servicios supera la oferta y que las empresas no pueden encontrar suficientes trabajadores.

La inflación ha disminuido en los últimos meses. Inflación del índice de precios al consumidor Fue del 6,9 por ciento en octubre., por debajo de un máximo del 8,1 por ciento en junio. Pero la inflación sigue siendo más del triple del objetivo de inflación del 2 por ciento del banco central.

Después de seis subidas de tipos este año, la pregunta clave es hasta dónde pretende llegar el banco. Los mercados financieros están apostando a otro movimiento de un cuarto de punto en la reunión de diciembre, seguido de otro movimiento de un cuarto de punto en enero. Eso elevaría la tasa de interés de referencia del banco al 4,25 por ciento a principios del próximo año, momento en el que los mercados esperan que el banco central haga una pausa.

«Estamos tratando de equilibrar los riesgos de escasez con el estrés excesivo», dijo el Sr. Macklem. «Esta fase de ajuste terminará. Nos estamos acercando, pero aún no hemos llegado».