(Bloomberg) — Los inversores se preparan para una mayor volatilidad de la moneda y pérdidas de acciones mientras Estados Unidos lucha por llegar a un acuerdo para reducir la deuda.
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El dólar cayó frente a la mayoría de sus principales pares en Asia el lunes mientras los operadores evaluaban los desarrollos recientes. El presidente Joe Biden dijo que una llamada telefónica con el presidente de la Cámara de Representantes, Kevin McCarthy, «fue bien» y que los dos tienen previsto reunirse el lunes por la tarde.
El debate sobre el techo de la deuda se ha convertido en un espectáculo secundario no deseado para los inversores que ya se enfrentan a la incertidumbre que rodea la próxima decisión política de la Fed en junio. Los estrategas de JPMorgan Chase & Co. y Morgan Stanley advirtieron que el estancamiento amenaza las perspectivas de los mercados de valores, mientras que los operadores también se acumulan en los principales swaps de divisas y opciones para cubrir sus carteras.
«A pesar de los titulares alentadores, la historia sugiere que los reguladores tomarán las cosas al revés, lo que aumentará la volatilidad del mercado», dijo Carol Kong, estratega del Commonwealth Bank of Australia en Sydney. «Si se llega a un acuerdo y de una vez, el enfoque cambiará rápidamente a los datos económicos y al FOMC, lo que creo que debería conducir a ganancias más modestas para el dólar».
La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, hizo un llamado a los políticos estadounidenses para que resuelvan la crisis en una entrevista televisiva transmitida el domingo. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo en Meet the Press de NBC que es poco probable que Estados Unidos llegue a mediados de junio y aún pueda pagar sus cuentas.
La inconsistencia entre los legisladores tiene a Wall Street preparándose para lo peor, ya que los ejecutivos de banca comercial, corporativa y de consumo de los tres prestamistas más grandes del país intentan predecir cómo el gobierno no pagará las facturas en los mercados. Algunos miran hacia 2011, cuando un episodio similar condujo a cambios masivos de precios en todas las clases de activos.
Sin embargo, es posible que los inversores no estén preparados. Alrededor del 71% de los encuestados en una encuesta reciente de Bank of America esperan una decisión antes de la llamada fecha X, el punto en el que el gobierno agota las opciones de financiamiento para sí mismo, aunque no necesariamente entra en incumplimiento.
El S&P 500 subió la semana pasada, esperando que haya una solución pronto. Una medida de la fortaleza del dólar tocó un máximo de dos meses, impulsada por la demanda de refugio seguro y las fuertes expectativas de aumentos de la Fed.
Yen, apuestas bursátiles
Además de los activos de EE. UU., el yen, las divisas de las materias primas y las acciones de los mercados emergentes sensibles a los cambios en el sentimiento de riesgo también están bajo un escrutinio minucioso. El yen cambió poco frente al dólar en las primeras operaciones asiáticas, mientras que las divisas de materias primas cotizaron mixtas frente al dólar.
Goldman Sachs dice que el techo de la deuda estadounidense que se avecina es un «catalizador razonable» para los golpes al crecimiento económico y los mercados bursátiles.
«El modelo de mercado emergente es sencillo: los grandes mercados de exportación, como Corea, México y Taiwán, tienden a tener un desempeño inferior al esperado», escribieron estrategas como Cesare Massri en una nota.
— con la asistencia de Michael G Wilson.
(Actualizaciones de precios, novedades en el segundo párrafo.)
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