Teff McClem del Banco de Canadá no descartará mayores aumentos de tasas

El Banco de Canadá podría considerar aumentar su tasa de interés de referencia en más de 50 puntos básicos de una sola vez, ya que eleva los costos de los préstamos para tratar de enfriar la inflación galopante, sugirió el jueves el gobernador Tev McClem.

«No descartaría nada», dijo McClem a los periodistas cuando se le preguntó si el banco central aumentaría las tasas de interés en más de medio punto porcentual en una sola decisión sobre las tasas.

«Necesitamos normalizar la política monetaria razonablemente rápido y estamos listos para ser fuertes según sea necesario», dijo desde Washington, donde asiste a las reuniones de primavera del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial.

Los comentarios de McClem se producen después de un aumento de la tasa de medio punto porcentual la semana pasada, el primer aumento masivo del Banco de Canadá en dos décadas, que llevó la tasa de política al 1 por ciento. El banco generalmente se mueve en incrementos de un cuarto de punto.

El presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, hizo comentarios igualmente agresivos el jueves. En una discusión organizada por el Fondo Monetario Internacional, Powell dijo que un aumento de la tasa de 50 puntos básicos estaría «sobre la mesa» en la reunión de mayo, y que «hay algo en la idea anticipada» de aumentar las tasas.

El Banco de Canadá esperó demasiado para comenzar a subir las tasas de interés

Esto reforzó las expectativas del mercado de que la Reserva Federal elevará su tasa de política monetaria en medio punto porcentual el 4 de mayo y podría continuar con movimientos adicionales de gran volumen este año.

Los comentarios de los banqueros centrales subrayan el giro dramático de los últimos meses, ya que la inflación ha seguido aumentando y los funcionarios del banco central se han movido agresivamente para proteger su credibilidad como luchadores contra la inflación. La guerra en Ucrania dificultó su trabajo, elevando los precios de los alimentos y la energía e interrumpiendo aún más las cadenas de suministro mundiales.

Miércoles, Statistics Canada dijo que la tasa de inflación anual En Canadá, alcanzó un nuevo máximo de tres décadas del 6,7 por ciento en marzo, un punto porcentual completo más que en febrero y muy por encima de lo que esperaban los analistas del Banco de Canadá y Bay Street.

La principal preocupación de McClem es garantizar que la gente no pierda la fe en la capacidad del banco central para llevar la inflación a su objetivo del 2 por ciento.

«Parte de la inflación tiene que bajar naturalmente, siempre que mantengamos las expectativas de inflación bien ancladas», dijo McClem.

“Si no mantenemos las expectativas de inflación bien ancladas, y si las dejamos sin ataduras, entonces la inflación flaqueará en algún lugar nuevo, más alto, y realmente tendremos que desacelerar mucho la economía para que la inflación vuelva a la meta”, dijo. .

Incluso con el Banco de Canadá moviéndose medio punto la semana pasada, la tasa de interés debe moverse significativamente antes de que deje de estimular la economía y comience a actuar como un freno. El banco estima que la tasa neutral, que ni estimula ni obstaculiza la economía, se encuentra entre el 2 y el 3 por ciento.

El Sr. McClem dijo que el banco devolverá rápidamente la tasa de interés a niveles neutrales. Si se detiene una vez que se acerca o aumenta las tasas de interés depende de cómo responda la economía.

Estaremos atentos al impacto de las tasas de interés más altas en el gasto de los hogares, en los hogares. No estamos en piloto automático. «Si es este bocado y realmente vemos que la demanda se desacelera más rápidamente… una vez que nos acerquemos a la neutralidad, podría ser apropiado hacer una pausa por un tiempo», dijo McClem.

«Por otro lado, sabemos que los hogares han acumulado una cantidad significativa de ahorros adicionales a través de la pandemia y eso, en cierta medida, puede actuar como un amortiguador para las tasas de interés más altas», dijo.

El gobernador del Banco de Canadá, Teff McClem, advierte sobre la expansión de la inflación y señala un camino sólido para aumentar las tasas de interés

Los analistas e inversores esperan que el banco aumente las tasas de interés en cada una de las cinco fechas de decisión restantes de este año. Eso movería la tasa de política por encima del nivel previo a la pandemia de 1.75 por ciento antes de fin de año.

Varios economistas de Bay Street han identificado un movimiento de 50 puntos básicos para la reunión del 1 de junio del Banco de Canadá, aunque algunos sugieren que es posible que el banco deba ser más sólido.

“Incluso hay un caso sólido para que el Banco de Canadá recaude de 75 a 100 [basis points] En una toma, Derek Holt, jefe de economistas de mercado de capitales de Bank of Nova Scotia, escribió en una nota a los clientes después del informe de inflación del miércoles.

«La política monetaria adaptada a las condiciones actuales ya debería ser neutral, si no más alta, dada la situación de la inflación y con la recuperación del pleno empleo a medida que la economía se ha movido para aumentar la demanda agregada. Habiendo fracasado en lograr este resultado, la segunda mejor opción sería alcanzar A la mitad del rango de tasa neutral de 2-3% este verano, preferiblemente en julio, en mi opinión.

El desafío para el Banco de Canadá y otros bancos centrales es normalizar los costos de endeudamiento sin llevar sus economías a la recesión. El Sr. MacLeam dijo que la economía canadiense está relativamente bien. Pero admitió que caminaría por la cuerda floja.

«No voy a fingir que esto no es exacto», dijo.

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