El precio de las acciones de Trump Media probablemente colapsará

La nueva empresa pública de redes sociales de Donald Trump No la próxima Nvidia, ni Meta, ni Google, ni lo que sea que haya pasado con X/Twitter.

El precio de las acciones de Trump Media and Technology Group, que cotiza bajo el símbolo bursátil DJT (porque, por supuesto, lo es), se ha disparado tras la finalización de su fusión con SPAC la semana pasada. Una SPAC, o empresa de adquisición con fines especiales, es una empresa fantasma (en este caso, Digital World Acquisition) que sale a bolsa con el objetivo de comprar posteriormente una empresa real. Durante un tiempo, la capitalización de mercado de TMTG estuvo en el rango de los 9 mil millones de dólares, lo que la hace más valiosa que Etsy y Hasbro. Esto elevó el patrimonio neto del ex presidente a 7 mil millones de dólares, pero no de una manera que pudiera beneficiarse de él inmediatamente. A menos que el consejo directivo de la empresa decida lo contrario, Trump no podrá vender sus acciones durante seis meses.

Pero si yo fuera Trump, convencería a la junta directiva de acelerar el cierre para poder beneficiarme de él. Por ejemplo, parece poco probable que el precio de las acciones de su empresa de medios se mantenga tan alto para siempre.

Por un lado, TMTG, propietario del imitador conservador de Twitter Truth Social, básicamente no está haciendo nada. Sus ingresos ascendieron a 3,4 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2023. Extrapolando eso, es probable que las acciones coticen a 2.000 veces los ingresos anuales de la empresa. Eso es, um, alto. Por ejemplo, Apple cotiza a aproximadamente siete veces sus ingresos totales. Teniendo en cuenta los escasos ingresos de TMTG, en realidad perdió 49 millones de dólares en el mismo período.

Compañía Trump Él dice Tiene planes más grandes en el futuro, como desarrollar Truth Social y desarrollar «uno o más productos y/o servicios adicionales de vanguardia» para complementar Truth, incluido algún tipo de situación de transmisión de video que «proporcione un 'hogar' para el contenido cancelado». creadores.» “No está claro cómo será exactamente esto, ni cuántas personas acudirán a él.

verdad social El podria 5 millones de visitas mensuales al sitio web en febrero de este año, según rastreadores externos, pero la compañía no revela métricas exactas en este momento. En comparación, Facebook tenía 845 millones de usuarios activos mensuales cuando salió a bolsa en 2012, y Twitter tenía 215 millones cuando salió a bolsa el año siguiente. En definitiva, TMTG no es una empresa próspera.

Pero otras redes sociales, diseñadas para atraer a la base más amplia posible, pueden no ser la comparación correcta. Es prácticamente seguro que Truth Social y cualquier otra empresa dirigida por Trump Media and Technology Group atraerán solo a los fanáticos de Trump.

La empresa de medios de Trump no es la primera empresa conservadora que sale a bolsa a través de SPAC en los últimos años Intentó ganar dinero con consumidores e inversores de derecha.. Sus predecesores no eran tan atractivos. Rumble, un YouTube impulsado por Peter Thiel para la derecha, aumentó en aproximadamente un 40% en su primer día de cotización en septiembre de 2022, y se ha mantenido muy por debajo desde entonces. Black Rifle Coffee, un Starbucks republicano, y Public Square, la supuesta alternativa republicana a Amazon, han seguido trayectorias similares: las acciones subieron temprano y luego se han mantenido por debajo de los 10 dólares desde entonces. Ninguno de ellos ha logrado una rentabilidad sostenida, aunque Black Rifle dice que está en camino de lograrlo.

Creo que las probabilidades de que Trump gane la Casa Blanca (o termine con algunas condenas penales) son mucho mejores que las probabilidades de que su modesta empresa de redes sociales tenga éxito.

El negocio de los antidespertares no es especialmente lucrativo. Por mucho que la gente diga que quiere comprar e invertir sus valores, a menudo ese no es el caso. En cambio, la mayoría de las personas eligen la opción más conveniente y lo que ya están acostumbrados a hacer. Hay una razón por la que la mayoría de los boicots no funcionan: la gente está ocupada y cansada. Esto también es válido para la izquierda. Profundice lo suficiente y probablemente todas las empresas del mundo puedan darle una razón por la que no desea darles su dinero.

¿Podrían ser diferentes Trump y la verdad social, al menos en el frente bursátil? Quiero decir, creo que todo es posible. Como señala mi colega Peter Kafka, los inversores aún no están vendiendo acciones en masa, en parte porque hacerlo es difícil y en parte porque se puede ver a DJT despegando con la multitud de acciones meme. A GameStop y AMC no les fue particularmente bien comercialmente cuando alcanzaron el estatus de meme, pero los pequeños inversores estaban ansiosos por sacar provecho de ellos. Para gran parte del país, inyectar algo de dinero en la empresa de Trump no es sólo una forma de apegarse a The Man, sino también a The Woke Man. Trump también ha pasado años insistiendo en que su nombre literal vale mucho dinero, y creo que estamos a punto de descubrir cuánto.

Sin embargo, creo que las probabilidades de que Trump gane la Casa Blanca (o termine con algunas condenas penales) son mucho mejores que ver despegar su modesta empresa de redes sociales. Quizás quiera llamar a uno de los miembros de la junta directiva de TMTG (digamos, su hijo Don Jr.) y asegurarse de que haya una reunión programada que le permita comenzar a deshacerse de acciones más temprano que tarde.

Emily Stewart Es corresponsal senior de Business Insider y escribe sobre negocios y economía.