Las acciones asiáticas caen mientras China sigue siendo tacaña con el estímulo

SYDNEY (Reuters) – Las acciones asiáticas se desplomaron el lunes después de que China recortó las tasas de interés por debajo de lo que esperaban los mercados, continuando con el decepcionante estímulo económico de Beijing.

El banco central de China recortó su tasa de préstamo a un año en 10 puntos básicos y dejó sin cambios la tasa de interés a cinco años, una sorpresa para los analistas que esperaban recortes de 15 puntos básicos para ambos.

La decepción por el movimiento tacaño hizo que las acciones de primera clase chinas (.CSI300) cayeran un 0,4 % a su nivel más bajo en casi nueve meses, mientras que el dólar australiano retrocedió brevemente como indicador de los riesgos de China.

Los inversionistas esperaban repetir el gasto fiscal masivo que impulsó la economía en el pasado, aunque Beijing parece reacio a agregar impuestos sobre los préstamos.

De hecho, ha habido rumores en el mercado de que las autoridades se saltearon un recorte de tasas de cinco años precisamente porque estaban en camino medidas más significativas.

El sentimiento también se vio favorecido por una avalancha de empresas chinas que describieron planes para recomprar acciones mientras los reguladores expresaban su apoyo a las medidas.

Aún así, el índice más amplio de MSCI de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón (.MIAPJ0000PUS) cayó un 0,4% a un nuevo mínimo del año, lo que se suma a una caída del 3,9% la semana pasada. El Nikkei de Japón (.N225) subió un 0,4%, aunque esto siguió a una caída del 3,2% la semana pasada.

Los futuros de EUROSTOXX 50 y FTSE subieron un 0,1%, mientras que los futuros de S&P 500 y Nasdaq estuvieron casi planos. Las ganancias de Nvidia (NVDA.O) de AI-darling el miércoles serán una prueba importante para las valoraciones.

A los analistas les preocupa que el mercado haya durado demasiado, especialmente en tecnología, dejándolo vulnerable a una recesión más profunda.

La última encuesta de Bank of America de administradores de fondos encontró que el sentimiento fue el que menos disminuyó desde febrero de 2022, mientras que los niveles de liquidez estaban en su nivel más bajo en casi dos años, y 3 de cada 4 encuestados esperan poca o ninguna recesión en la economía global.

Mientras tanto, los analistas de Goldman Sachs argumentan que todavía hay espacio para que los inversores aumenten las posiciones de renta variable.

«La reapertura de la ventana de bloqueo de recompra proporcionará un impulso a la demanda de acciones en las próximas semanas, aunque una ola de emisiones de acciones esperadas este otoño puede proporcionar una compensación parcial», escribieron en una nota.

picar powell

Las valoraciones de las acciones se vieron presionadas en parte por un fuerte aumento en los rendimientos de los bonos, con el bono estadounidense a 10 años alcanzando un máximo de 10 meses la semana pasada en 4.328%.

La madrugada del lunes, los rendimientos volvieron a subir al 4,28% y una ruptura por encima del 4,338% los llevaría a niveles no vistos desde 2007.

Los mercados asumen que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, notará el salto en los rendimientos en la conferencia de Jackson Hole de esta semana y el último lote de sólidos datos económicos. El rastreador del PIB de la Fed de Atlanta ahora se encuentra en 5.8% para el trimestre.

«Es una oportunidad para que Powell brinde una evaluación actualizada de las condiciones económicas, que ahora parecen ser más sólidas de lo esperado, y fortalecer el caso para un aumento de las tasas de interés», dijo Mark Giannone, analista de Barclays.

«Sin embargo, nos sorprendería si brindara una orientación específica, con las publicaciones clave de empleo, IPC y ventas minoristas de agosto antes de la reunión de septiembre».

La mayoría de los analistas encuestados cree que la Fed ha terminado con las subidas, mientras que los futuros apuntan a una probabilidad del 31 % de otra subida para diciembre.

El repunte de los rendimientos ayudó al dólar a registrar una ganancia de cinco semanas y un máximo de nueve meses para el yen japonés en 146,56. El lunes, cotizaba a 145,36 debido a que el mercado estaba preocupado por los riesgos de la intervención japonesa.

El euro también cerró en 158,14 yenes, pero fue presionado por el dólar a 1,0881 dólares tras perder un 0,7% la semana pasada.

El alza del dólar y los rendimientos estaban ejerciendo presión sobre el oro a 1.891 dólares la onza, luego de que la semana pasada tocó un mínimo de cinco meses.

Los precios del petróleo subieron el lunes, rompiendo una racha ganadora de siete semanas, ya que las preocupaciones sobre la demanda china compensaron la escasez de suministro.

El crudo Brent subió 52 centavos a 85,32 dólares el barril, mientras que el crudo estadounidense subió 62 centavos a 81,87 dólares el barril.

Los precios del GNL se vieron respaldados por el riesgo de una huelga en las instalaciones en alta mar australianas que podría afectar alrededor del 10% del suministro mundial.

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