‘Pitido más allá del cementerio’: se espera que el Banco de Canadá suba a medida que aumentan las tasas de interés en octubre a medida que se avecinan los riesgos de recesión

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Los principales economistas de Canadá esperan que el Banco de Canadá vuelva a subir las tasas de interés el miércoles en su batalla en curso contra décadas de alta inflación.

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Se espera que el banco central eleve la tasa de interés en 50 o 75 puntos básicos como parte de la estrategia de aumento de tasas del banco, pero llega en un momento de crecientes llamados a una recesión. Algunos economistas esperan que el banco renuncie al gas después de esta decisión sobre las tasas.

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El Banco de Canadá ya aumentó la tasa de interés en tres puntos porcentuales en el transcurso del año, elevando la tasa de interés a un día a 3,25 por ciento. El equipo de Desjardins espera que el duro discurso del gobernador del Banco de Canadá, Teff McClem, sobre la inflación lo impulse a aumentar las tasas de interés en otros 75 puntos básicos, llevándolas al 4 por ciento.

“El gobernador MacLeam sabe que no puede seguir así para siempre”, escribió Royce Mendes, director gerente y jefe de macroestrategia de Desjardins, y el asociado Tiago Figueiredo en un comunicado del 21 de octubre. Estrategia de carga frontal.

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«Pero esperamos que la declaración adjunta o la conferencia de prensa reconozcan al menos tácitamente que los ajustes futuros no serán significativos», agregaron. «Incluso pueden dejar en claro que el banco central pasará en diciembre al enfoque de toma de decisiones más equilibrado al que McClims aludió recientemente».

Si el banco decide cambiar de marcha y enfriar el ritmo de ajuste, se guiará por los detalles críticos que se esperan en el informe de política monetaria que acompaña a la decisión sobre las tasas. Una vez que estos nuevos pronósticos económicos estén más claramente articulados, el banco puede comenzar a hacer cambios importantes en la política y las comunicaciones, según Desjardins.

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A medida que los bancos centrales de todo el mundo asumen la tarea de aumentar ellos mismos las tasas de interés, el tamborileo de los riesgos de recesión global se hace más fuerte. El equipo de Desjardins dijo que es un riesgo creciente que los banqueros centrales ya no pueden ignorar.

“En general, los banqueros centrales se encuentran en un territorio desconocido y hay muchas incógnitas”, escribieron Mendes y Figueiredo. Pero esperamos que reconozcan tanto la posibilidad de una recesión como la posibilidad de que los futuros aumentos de las tasas de interés sean menores. En este punto, sus silbidos por el cementerio simplemente no engañan a nadie”.

Los seis grandes bancos también están dando señales de peligro, con el Royal Bank of Canada manteniendo su pronóstico de una leve recesión en la primera mitad del próximo año. RBC no está solo. El Bank of Nova Scotia se hizo eco de este sentimiento con el economista jefe Jean-Francois Perrault Espere una recesión técnica en 2023 Y para la tasa final, o la tasa probable que el banco alcanzará como máximo antes del descuento, en el 4,25 por ciento.

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El equipo de RBC Economists, que también espera que el banco central tome una decisión sobre las tasas el miércoles con un aumento de 50 puntos básicos, también destacó la desaceleración del crecimiento económico. Nathan Janzen, economista jefe asistente de RBC Economics, señaló una caída del 0,6 por ciento en las horas de trabajo en septiembre y señaló una disminución del sentimiento en la encuesta de perspectivas comerciales del tercer trimestre del Banco de Canadá. Estrenado el 17 de octubre. esto es Última encuesta Reveló la caída más pronunciada en el sentimiento empresarial desde el comienzo de la pandemia en Canadá.

Las tasas más altas se estaban abriendo camino a través de la economía, afectando la demanda y el crecimiento. A pesar del impulso para reequilibrar la demanda con una oferta tensa, la última lectura de inflación de septiembre fue más alta de lo esperado. 6,9% sobre una base anual. Excluyendo alimentos y energía, la inflación aumentó a un ritmo anual de 5,4 por ciento frente al 5,3 por ciento registrado el mes anterior.

Este último punto de datos aumentó las probabilidades de otro repunte en 75 puntos básicos. para algunos economistas. Para poner un límite a este ritmo de inflación, es posible que Canadá tenga que lidiar con más trimestres de desaceleración del crecimiento.

«Pero es poco probable que la inflación regrese completa y sosteniblemente al rango objetivo del banco central de 2 a 3 por ciento hasta que la economía se desacelere aún más», dijo Janzen en una nota del 21 de octubre. «Esto mantiene a los responsables de la política monetaria muy concentrados en aumentar las tasas de interés, incluso cuando las perspectivas de crecimiento disminuyen».