Deloitte Canadá espera que el Banco de Canadá comience a recortar las tasas de interés en la primavera, aunque a un ritmo más cauteloso de lo que los mercados esperan actualmente, incluso cuando las tasas de interés más altas presionan a la economía hasta 2024.
En su perspectiva económica para 2024, Deloitte Canadá espera que el banco central comience a recortar las tasas de interés en el segundo trimestre, y que la tasa de interés a un día objetivo caiga al 4,25 por ciento para fin de año. La tasa estándar es actualmente del 5 por ciento.
«Si bien nuestras previsiones de referencia muestran que las autoridades estarán en condiciones de reducir las tasas de interés a partir de esta primavera, está ampliamente aceptado que no veremos un retorno a las tasas de interés ultrabajas de la década anterior a la pandemia», dice el informe. . Él dijo.
«Esto significa que incluso con cierta flexibilización, las tasas de interés seguirán teniendo un impacto negativo en las decisiones de gasto e inversión en 2024».
El Banco de Canadá aumentó agresivamente las tasas de interés a raíz del aumento de la inflación, llevando la tasa de interés de referencia al 5 por ciento, nivel en el que se ha mantenido durante tres decisiones consecutivas. Los economistas creen ampliamente que el Banco de Canadá ha terminado de aumentar las tasas de interés y que el banco central pronto comenzará a recortar las tasas de interés a medida que la economía siga mostrando signos de debilidad.
Los datos del mercado de bonos están descontando cinco recortes de tasas de interés de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá, según cálculos de Bloomberg, lo que llevaría la tasa de interés de política monetaria de Canadá del 5 por ciento a alrededor del 3,75 por ciento.
Algunos bancos ven recortes más agresivos en el horizonte. TD Economics y CIBC Economics esperan que el banco reduzca las tasas de interés en 150 puntos básicos, llevando la tasa al 3,5 por ciento para fin de año.
«Un poco más deliberado»
Dawn Desjardins, economista jefe de Deloitte Canadá, dijo en una entrevista Yahoo Finanzas Canadá La compañía espera que el banco comience a recortar las tasas de interés en la primavera, una vez que el camino hacia el 2 por ciento esté claro, y luego las reduzca “con cautela” durante el resto del año.
«Esta cautela surge de nuestra opinión de que el banco no quiere provocar otra ronda de presión al alza sobre la inflación», dijo Desjardins, refiriéndose a la ola de actividad en el mercado inmobiliario que siguió a la decisión del banco central de suspender las tasas de interés en marzo pasado. año. el año pasado.
«A diferencia del aumento (de las tasas de interés), en el que hemos visto aumentos tan grandes y rápidos, creemos que el camino hacia abajo será un poco más deliberado».
El gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, dijo en un discurso de fin de año en diciembre que el banco central necesita ver evidencia de que “la inflación está en una trayectoria descendente sostenida” antes de poder comenzar a discutir la reducción de su tasa de interés de referencia. Dice que la junta del banco central aún no ha discutido los recortes de las tasas de interés.
Las tasas de interés más altas ya han pasado factura a la economía canadiense, ya que el PIB iba camino de disminuir en el cuarto trimestre. Deloitte espera que el PIB disminuya un 0,5 por ciento en el primer trimestre de 2024 y aumente un 0,3 por ciento en el segundo trimestre, antes de que los recortes de tipos de interés conduzcan a una recuperación en la segunda mitad del año.
«Se espera que el crecimiento económico real se acelere drásticamente en ese tiempo, lo que conducirá a un crecimiento promedio del 0,4 por ciento en 2024», dice el informe.
«Se espera que las fuertes ganancias continúen hasta 2025, con la economía registrando un crecimiento del 3 por ciento a medida que se acelera el gasto de los consumidores y las exportaciones se benefician de la apertura de la terminal de exportación de GNL de Canadá en Columbia Británica».
Desjardins dice que la recuperación económica dependerá de la fortaleza del mercado laboral y podría representar un riesgo para las perspectivas si se debilita significativamente.
«El mayor riesgo desde nuestro punto de vista es que somos demasiado optimistas sobre las perspectivas de empleo», dijo Desjardins.
«En el contexto de un sector de los hogares muy endeudado, una sensación real de crisis y un fuerte aumento de los alquileres, todos estos factores provocarían una reducción más grave, y tal vez incluso a más largo plazo, por parte del consumidor. Esto, de hecho, conducirá a «resultados económicos mucho más negativos».
Alija Sikerska es corresponsal senior de Yahoo Finance Canada. Síguela en Twitter @alicjawithaj.
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