El banco más grande de Canadá es optimista sobre la economía, pero no sobre los precios de la vivienda. glóbulos rojos Las presentaciones regulatorias revelan que ven que los precios de las viviendas caerán ligeramente para el próximo año. Esto es si la economía no enfrenta obstáculos inesperados. Sin embargo, el banco advierte que están poniendo más peso a la baja a medida que las perspectivas se vuelven más sombrías. En un escenario a la baja, los precios de la vivienda se contraen hasta un 30%, revirtiendo casi todas las ganancias desde 2020. aprox..
escenarios macroeconómicos de riesgo
Las instituciones financieras deben emitir pronósticos para ayudar a planificar la cantidad de preparación requerida. Se divide en 3 escenarios: Un caso base, que es lo que sucedería si las cosas no se detuvieran. Entonces hay al menos dos escenarios alternativos, incluidos el lado negativo y el lado positivo. Los pronósticos son una instantánea de la economía en ese momento y no responden a los cambios. Estos se utilizan para comunicar las expectativas de gestión si la economía se descarrila.
Los pronósticos macroeconómicos como este juegan un papel importante, especialmente en términos de ganancias. ¿Demasiado bajista? Las empresas corren menos riesgo de exposición y rendimiento inferior al de sus pares. ¿Demasiado optimista? Los prestamistas pueden estar muy expuestos al riesgo, lo que puede significar pérdidas significativas. Francamente, estas organizaciones ponen su dinero donde corresponde.
La perspectiva de RBC sobre bienes raíces canadienses está inclinada a la baja
El banco más grande de Canadá espera que los precios caigan en el escenario base, pero que se recuperen. La vivienda compuesta estándar CREA mostrará una disminución anual del 3,6 % en abril de 2023. Luego, se espera que los precios de la vivienda muestren un crecimiento anual compuesto del 4,3 % durante los siguientes cuatro años. Durante los cinco años que terminan en abril de 2027, los precios de las viviendas aumentarán un 14,1 %. Sólo una ligera corrección seguida de un aumento en línea con el crecimiento a largo plazo.
Si no mide el cumpleaños de su hijo en trimestres financieros, puede ser un poco una abstracción. Usando el precio de referencia, la casa bajará a $850,600 (-$31,800) para abril de 2023. Entonces se espera que el punto de referencia alcance $1,006,700 (+ $124,300) para abril de 2027. Eso sigue siendo un crecimiento enorme, pero puede que no lo parezca para las personas que asumió que existía. Los incrementos del 30% serán para siempre. Sin embargo, la recesión en el escenario del caso base es algo a tener en cuenta.
“Si bien nuestro caso base continúa exigiendo un crecimiento económico positivo, hemos aumentado la gravedad y la probabilidad de nuestros escenarios negativos”, dijo Graeme Hepworth, director de riesgos de RBC, en una sesión de preguntas y respuestas de analistas sobre la presentación.
El ‘peor de los casos’ para los bienes raíces canadienses es una caída del 30% en los precios.
El escenario a la baja de RBC muestra una gran recesión similar a la de la década de 1990 y una corrección prolongada. Una casa estándar podría experimentar una caída del precio de 12 meses del 30 % para abril de 2023. El crecimiento anual compuesto promedio es del 4,2 % en los siguientes cuatro años. Durante los cinco años que finalizan en abril de 2027, los precios caerán un 15,8 %.
En dólares, el índice cae a $ 617,700 (- $ 264,700) en abril de 2023 y $ 728,200 (- $ 154,200) en abril de 2027. Es difícil creer que los precios de las viviendas caerán tanto pero es difícil creer que aumentarán en la misma cantidad. También fue difícil ver un máximo de 30 años para la inflación y los rendimientos de los bonos contrarrestando la tendencia de 15 años.
Ninguna recuperación durante 5 años puede sonar mal, pero no necesariamente lo es. Después del colapso de la década de 1990, los precios de las viviendas no lograron recuperar la inflación en términos reales durante casi 20 años. Durante ese período, Canadá se convirtió en una de las economías con mejor desempeño en el mundo. El capital buscó un crecimiento más productivo y aumentó la riqueza nacional de una manera más equitativa.
El «mejor de los casos» es otra carrera como la de los últimos cinco años.
El escenario alcista de RBC verá un auge en el precio de la vivienda y las tasas más altas no tendrán ningún efecto. Se espera que los precios de la vivienda aumenten un 10,9 % en abril de 2023, en comparación con el año anterior. Entonces el crecimiento anual compuesto promedio es 9.5% para los próximos cuatro años. Estos números pueden parecer pequeños, pero los precios de las viviendas habrían aumentado un 61,7% en 5 años. Este es un desempeño similar al de los últimos cinco años, la distribución es completamente diferente.
En este escenario, una casa estándar costaría $ 978,600 (+ $ 96,200) en abril de 2023. También es la asombrosa cantidad de $ 1,406,900 (+ $ 524,469) en abril de 2027. Las casas en todo Canadá serían aproximadamente el costo de una casa en Vancouver hoy. Por supuesto, los ingresos aumentarán, lo que ayuda a aliviar parte de la presión. Es difícil ver este escenario porque una tendencia al alza también significaría que las tasas de interés subirían sin ningún obstáculo.
Todo es posible, pero tenga en cuenta que la gestión de riesgos del banco ve un sesgo negativo. No descartan que la última carrera vuelva a suceder, pero fue un problema. El crecimiento reciente ha sido impulsado por los mismos factores que han llevado a una inflación desestabilizadora. La ventaja tampoco se mencionó una vez durante la llamada, lo que sugiere que es posible que no esté en su mente.
Una cosa a tener en cuenta: RBC ha hablado abiertamente sobre el impacto de los precios más altos de la vivienda en la economía. El banco presentó varios escenarios negativos significativos. Lo que es diferente esta vez es que el banco está poniendo mucho peso a la baja.
RBC no ha explicado por qué sus aspectos negativos suelen ser tan buenos. Sin embargo, expertos como Hilliard Macbeth Oxford Economics arrojó algo de luz sobre la perspectiva negativa a través de su propia investigación. El hecho de que los precios de la vivienda tengan que ser correctos no significa que la política no se utilizará para tratar de evitarlo. Sin embargo, no es una herramienta que se pueda usar para siempre.
Cada vez que se extiende la dirección, el El mercado se acerca a una crisis financiera en lugar de una simple caída de precios.
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