Las verdaderas razones para poseer oro: hechos y falacias – Jeff Christian y Gary Wagner

El editor de GoldForecast.com, Gary Wagner, y Jeff Christian, director gerente de CPM Group, dijeron que el oro es una cobertura contra la inflación a largo plazo y un refugio seguro.

Hablando con David Lin, presentador y productor de Kitco News, Wagner y Christian coincidieron en que, en determinadas circunstancias, el oro también es una protección contra la volatilidad del mercado de valores.

¿El oro como cobertura contra la inflación?

Al abordar la idea de que el papel del oro como cobertura contra la inflación significa que el precio debe seguir la tasa de inflación, Christian explicó que el metal no cubre a corto plazo, ni sube cuando la inflación es constante en los dígitos bajos.

Explicó que «la correlación entre los cambios en la inflación y los cambios en los precios del oro es del 9 por ciento». «… El oro es bueno para protegerlo de la hiperinflación, pero no es particularmente bueno para protegerlo de esta inflación dañina del 1 al 3 por ciento».

La hiperinflación a menudo se define como un aumento mensual de los precios de al menos un 50 por ciento.

Aunque Wagner estuvo de acuerdo con el análisis de Christian, agregó que el oro es una forma de protegerse contra la inflación a largo plazo. «El oro es una excelente cobertura contra la inflación, pero no es sensible a los movimientos a corto plazo», dijo. «Pero con el tiempo, lo que hemos visto es que tiene el mismo poder adquisitivo».

Wagner proporcionó un ejemplo para ilustrar su punto.

Dijo: «En 1910, con una onza de oro, podías comprar una noche en el Plaza… podías comprar un buen traje… y una cena de bistec». Según Wagner, una onza de oro hoy todavía puede comprar los mismos artículos.

El oro como refugio seguro

Christian definió los activos seguros como aquellos que tienen una baja correlación con las acciones y los bonos, protegiendo así a los inversores de la volatilidad. “En general, el enlace [between gold and equities] Es negativo del 4 al 5 por ciento a largo plazo”, lo que indica que el oro es un activo seguro a largo plazo.

Los mercados bursátiles han experimentado una gran liquidación, con el S&P 500 cayendo un 13 por ciento en lo que va del año.

Christian agregó que estos eventos recientes son indicativos de las propiedades de refugio seguro del oro. Explicó que «el segundo trimestre fue malo para el oro y la plata, y es probable que bajen».

«Pero, si nos fijamos en el primer trimestre… la plata fue el activo de mayor rendimiento entre las 11 clases de activos, con un aumento del 7,7 por ciento durante el primer trimestre. El oro ocupó el segundo lugar con 6,6». [percent]“Cualquiera que le diga que el oro y la plata no han hecho su trabajo de proteger el valor de su cartera, esto es lo peor de la educación estadounidense”, dijo.

En general, dijo Wagner, las acciones y el oro se mueven en direcciones opuestas. Sin embargo, destacó la expansión cuantitativa como una excepción a esta tendencia.

«Si miras el 2008, cuando estaban inundando los mercados con liquidez… el oro y las acciones estadounidenses estaban subiendo», dijo.

Escasez de suministro, la Reserva Federal y la inflación

Wagner planteó la hipótesis de que la inflación en los Estados Unidos se debía a la falta de suministros, que se vio exacerbada por el conflicto en Ucrania. Agregó que esto está lejos de ser «transitorio», diciendo: «Hagan [inflationary pressures] ¿temporario? Creo que son mucho más insistentes de lo que supone la Fed. Mi sensación es que las presiones inflacionarias aumentarán al menos hasta el final del año, y posiblemente en el primer trimestre del próximo año».

Wagner agregó que la guerra en Ucrania debe resolverse antes de que los precios vuelvan a estabilizarse.

Para el pronóstico del precio del oro de Christian y Wagner, mire el video de arriba.

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