El primer ministro de Columbia Británica redobla su apuesta por detener las tasas de interés

El primer ministro de Columbia Británica, David Eby, dijo que estaba «aliviado» al ver que el Banco de Canadá mantenía su tasa de interés clave en cinco por ciento la semana pasada, luego de su controvertida carta del 31 de agosto al banco en la que el gobernador Tiff Macklem «instaba» a no aumentar. él. .

Eby fue el primer Primer Ministro canadiense en comentar formalmente sobre las deliberaciones políticas políticamente independientes del Banco. Le siguió el primer ministro de Ontario, Doug Ford, quien expresó preocupaciones similares sobre el aumento y posible aumento de las tasas de interés. Asimismo, la ministra de Finanzas, Chrystia Freeland, fue criticada por expresar su opinión sobre las deliberaciones del banco que condujeron a la suspensión de los tipos de interés el 6 de septiembre.

Eby dijo al Banco de Canadá que otra subida de tipos sería «perturbadora» para los habitantes de la Columbia Británica

En una entrevista con Glacier Media el 8 de septiembre, Eby reiteró su mensaje, que expresaba en gran medida preocupación por los costos hipotecarios para los propietarios y especulaciones de que la industria de la construcción retrasará los proyectos de viviendas de alquiler, aumentando los costos de alquiler.

«Para mí quedó muy claro, y me alegro de que también lo haya sido para el gobernador, que la gente está sufriendo. Muchas empresas están luchando con la deuda que asumieron durante la pandemia. Mucha gente tiene líneas de crédito; con hipotecas a tasa variable; «En términos de pagos de automóviles, están realmente luchando allí».

“Debería estar en el radar cuando (Macklem) tome esas decisiones”, dijo Eby.

Eby le dijo a Macklem que le parecía “inquietante” que el banco estuviera considerando aumentar las tasas de interés nuevamente, confiando en el portavoz y economista del CIB. La opinión de Benjamin Tull es que no son necesarias más subidas.

“En su papel como gobernador, lo insto a considerar todo el impacto humano del aumento de tarifas y a no aumentar las tarifas en este momento”, le dijo Eby a Macklem.

Eby sostiene, al igual que algunos economistas, que los aumentos (desde el 0,25 por ciento en enero de 2022) deben abrirse camino en la economía; es decir, las tasas de interés más altas reducen la demanda agregada, o el gasto, en la economía, provocando un impulso. la economía está en alza. Las ganancias de precios (y por lo tanto la inflación) deberían caer, que es el objetivo de la política monetaria del Banco, que apunta a una tasa de inflación del 2 por ciento. Por lo tanto, que más personas renueven sus típicas hipotecas a cinco años a tasas mucho más altas significa menos dinero para gastar en bienes y servicios (lo que ejerce presión financiera sobre las empresas).

El profesor afirma que los políticos deben «ser cuidadosos» en la «zona gris».

La carta de Eby a Macklem ha generado preguntas y críticas en varios frentes, incluido el economista Rob Guelizot, ex asistente principal del ministro de Finanzas de BC y viceprimer ministro de BC de 2017 a 2019.

Guelizot, que ahora trabaja en la Universidad de Toronto como profesor asistente de economía, ha criticado a los políticos por potencialmente ejercer presión política sobre Macklem.

Guelizot señala que Eby imploró a Macklem que mantuviera las tasas de interés, independientemente de las condiciones económicas que el banco estaba monitoreando. Esto plantea un riesgo de que la inflación continúe o aumente, dijo a Glacier Media.

«La inflación se basa en la economía real, pero también en las expectativas de la gente. Si la gente percibe que el banco está bajo presión política, puede crear la expectativa de que el banco no está abordando la inflación. Las expectativas de inflación se convierten en inflación real». subrayó Guelizot.

Guelizot dijo que el comentario más preocupante provino de Freeland, ya que su oficina técnicamente tiene autoridad directa sobre el mandato del banco. Freeland le escribió a Macklem Calificó el comentario sobre el precio como un «alivio bienvenido».

Sin embargo, Guelizot toma nota de los comentarios de Eby y Ford. También pidió el cese total Si se produjeran mayores aumentos, podría causar presión política indirecta sobre Freeland (Epi Los colegas del PND federal se hicieron eco del mensaje de Eby En su propia carta a Freeland este mes).

Stuart Burst, profesor de ciencias políticas en la Universidad de Columbia Británica, dijo que Eby se ha aventurado en una «zona gris» donde el banco necesita permanecer independiente de la política partidista. Pero dijo que también era necesario que los políticos se comunicaran con el banco sobre lo que escuchaban sobre las presiones financieras en la comunidad.

«Lo que más nos preocupa es cuando el banco parece ceder, hasta cierto punto, a la presión política y luego tomar decisiones políticamente convenientes en lugar de cumplir con el mandato del banco de estabilidad de precios».

Prest dijo que habían pasado décadas desde que los políticos pidieron un mandato de política monetaria o bancaria.

«Queremos que los políticos tengan cuidado de no ir demasiado lejos al criticar al banco», dijo Priest, quien se hizo eco de las preocupaciones de Guelizot sobre la presión sobre y por parte del Ministro de Finanzas federal.

«Lo que realmente empezamos a preocuparnos es cuando vemos que alguien en el gabinete y el gobierno federal, especialmente un alto funcionario del gabinete, o incluso el primer ministro, empiezan a pedir al banco que tome una determinada dirección», dijo Prest. .

Frente a la presión política, Macklem «ha demostrado mucha gracia porque el banco es independiente», afirmó Guelizot.

Guelizot dijo que Macklem «en realidad no respondió a los intentos de los primeros ministros ni del ministro de Finanzas, que fueron francamente los mensajes más inapropiados que jamás hayan salido por la puerta».

«El Banco de Canadá fue creado para ser operativamente independiente. Esa independencia es aún más importante cuando las decisiones son difíciles. Las decisiones son difíciles», dijo Macklem el 7 de septiembre.

Los economistas cuestionan la narrativa de que aumentar las tasas de interés causa inflación

La segunda crítica que enfrentó Eby fue el contenido de su mensaje, parte del cual Guelizot describió como «desinformación». La principal preocupación es la afirmación de Eby de que los pagos hipotecarios más altos «causan directamente más inflación».

Derek Holt, economista del Bank of Nova Scotia, emitió declaraciones la semana pasada para denunciar tal afirmación.

De hecho, Macklem abordó el hecho de que los costos hipotecarios son la causa principal de la inflación: “El aumento de las tasas que tiene el mayor impacto en la inflación del IPC son los costos de los intereses hipotecarios, que han aumentado a medida que las tasas de interés han aumentado. Y son más altos. » Aproximadamente un 30 por ciento más que hace un año. Cuando se excluyen los costos de los intereses hipotecarios, la inflación del IPC está más cerca del 2,5 por ciento, lo que lleva a algunos a argumentar que la inflación en realidad ha vuelto a alcanzar el objetivo.

Sin embargo, Macklem continuó: “Es cierto que si no hubiéramos aumentado las tasas de interés, los costos hipotecarios serían más bajos hoy, pero la inflación en toda la economía sería un problema mucho mayor para todos”.

Macklem señaló que sin valores atípicos, como los costos de las hipotecas y los precios de la gasolina (que podrían volver a subir debido a factores globales), la inflación básica aún estaría en torno al 3,5 por ciento, y la inflación básica todavía rondaría el 3,5 por ciento. El banco y muchos economistas Vemos que aumentará al cuatro por ciento este invierno.

Macklem no descartó volver a subir los tipos de interés en octubre y el banco esperaba que los tipos de interés subieran durante un período más largo. Por lo tanto, es lógico que si Macklem suspendiera las tasas de interés basándose en el impulso de los políticos, habría un mayor riesgo de que la inflación se recuperara con más fuerza.

«La inflación sigue arrasando. Las presiones salariales siguen siendo altas. Más allá de estos profundos desafíos a las perspectivas del país, no necesitamos que los gobiernos agreguen intervenciones de los bancos centrales a la lista», dijo Holt. Según Reutersencabezó las críticas públicas contra Freeland y calificó la moratoria de intereses como una «bienvenida».

Si la inflación repunta, serán las personas con bajos ingresos las más afectadas, según un consenso económico, como el que indica el informe del Banco Mundial. Reserva Federal de EE.UU.. La reserva sugiere que los titulares de hipotecas están en mejor posición para ahorrar, por ejemplo comprando alimentos de otras marcas o comiendo menos, mientras que los pobres que enfrentan inflación no pueden permitirse el lujo de comprar nada más. En la Columbia Británica hay Más informes sobre personas sin hogar Y Largas colas en los bancos de alimentos por la inflación.

«No existe una forma indolora de abordar la inflación», afirmó Guelizot.

Eby habla ante la clase de propietarios de viviendas

La carta del IBE no insta al banco a abordar la inflación a cualquier precio. Prest dice que esto podría plantear la pregunta de de quién es el nombre que habla Eby.

Prest dijo que para él estaba claro que Eby se dirigía a la clase media y a la clase de activos que ya estaban afectadas por el aumento de las tasas de interés que habían frenado la inflación.

«También está claro que está tratando de hablar el idioma de los propietarios aquí. Esto es un símbolo de un partido que se considera de centro izquierda, pero supone un enorme debilitamiento del centro», dijo Prest a Glacier Media.

Las divulgaciones de activos públicos muestran que Eby y sus miembros del NDP encajan en este molde, y algo más, según sus tasas de propiedad de viviendas: El 93 por ciento de los MLA son propietarios de una casa y casi la mitad posee una segunda propiedad..

“Es una pregunta justa”, dijo Prest en respuesta a la pregunta de Glacier Media sobre si la clase política puede abordar adecuadamente la crisis de asequibilidad de vivienda del condado.

Ebi estuvo últimamente Identificado como inquilino Para ejemplificar su comprensión de los problemas de los inquilinos; Sin embargo, renunció a esa distinción en marzo de 2022 con la compra de una casa adosada de 2,2 millones de dólares, cerca de la Universidad de Columbia Británica.

Eby dijo que su mensaje no estuvo influenciado por la inversión colectiva de su partido o de él en bienes raíces en Columbia Británica. Mientras tanto, Priest dijo que las motivaciones del primer ministro parecen más orientadas hacia el bloque de votantes de los propietarios de viviendas.

La carta de Eby también expresa su preocupación porque, según información anecdótica de los promotores, los nuevos proyectos de alquiler se están «retrasando» debido al aumento de los precios (costes de financiación).

Por tanto, según la lógica de Ebi, los precios deberían pausarse o bajarse para traer más oferta al mercado y mitigar los continuos aumentos de los costes de alquiler.

«No se puede alquilar una unidad de alquiler que no existe. Por lo tanto, se está compitiendo en un grupo más pequeño de unidades de alquiler, lo que aumenta el costo», dijo Eby.

Los permisos de construcción disminuyeron desde 2022, pero a partir de 2019: StatCan

Según Estadísticas de CanadáEl valor de los nuevos permisos de construcción residencial en Columbia Británica durante los primeros siete meses de 2023 se estimó en 9.100 millones de dólares. En el mismo período de 2022 (un año récord para la construcción tras los retrasos debido a la pandemia), su valor alcanzó los 10.600 millones de dólares. En 2019, el valor de los nuevos permisos alcanzó los 7.500 millones de dólares.

En los primeros siete meses de 2023 se otorgaron permisos para 28.373 nuevas viviendas, mientras que en el mismo período de 2022 se permitieron 31.121 nuevas viviendas. En 2019, se permitieron 27.531 unidades nuevas.

Sin embargo, algunos economistas coinciden en que las tasas de interés son demasiado altas, incluidos aquellos del llamado ala izquierda del espectro político, como el Centro Canadiense para Políticas Alternativas en Columbia Británica (CCPABC).

Sin embargo, la CCPABC también sostiene que para combatir la inflación, el gobierno de Columbia Británica necesita imponer más impuestos a la propiedad, proporcionar más subsidios gubernamentales a las personas de bajos ingresos y aumentar significativamente el gasto en viviendas asequibles subsidiadas por los contribuyentes, aspectos que afirmó que espero que lo hace en su campaña. discurso, aunque no a un ritmo suficiente para abordar la inflación, según CCPABC.

Eby también le dijo al Primer Ministro Justin Trudeau el 31 de agosto que los altos gobiernos pueden y deben desempeñar un papel en la reducción de la inflación, mejorando el movimiento de bienes y personas. Por ello, Trudeau pidió un mayor gasto en infraestructura.

“Necesitamos la infraestructura que lo acompaña (carreteras, ferrocarriles, transmisión de electricidad limpia y puertos de envío) para mantener la economía, las personas y los bienes en movimiento”, escribió Eby.

Guelizot dijo que no parece que ningún gobierno canadiense haya recibido el memorando sobre cómo controlar la inflación en el aspecto fiscal (no en la política monetaria establecida por el Banco de Canadá).

«O hay recortes de gasto muy grandes o aumentos de impuestos muy grandes. Se puede hacer eso, pero nadie ha puesto seriamente esas alternativas sobre la mesa», dijo Guelizot.

«Si vas a lidiar con la inflación, va a ser difícil. Si no tomas decisiones difíciles, ya sea aumentar las tasas de interés o en el aspecto fiscal, no podrás contener la inflación. «

La carta de Eby al banco fue un «gesto vacío», dijo el líder de la oposición de Columbia Británica, Kevin Falcone, a Glacier Media por correo electrónico.

«Fue una completa hipocresía por parte de David Eby rogar al Banco de Canadá que no aumentara las tasas de interés mientras su gobierno alimenta la inflación y no hace nada para hacer la vida más asequible para los habitantes de la Columbia Británica en áreas donde tiene influencia, como la política provincial y los impuestos. Y sus imprudentes decisiones de gasto”, afirmó Falcón.

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