Las acciones suben mientras la Reserva Federal «termina de deshacerse de la ponchera»: los mercados cierran

(Bloomberg) — Las acciones subieron y los rendimientos de los bonos cayeron cuando la Reserva Federal señaló mayores posibilidades de recortar las tasas de interés el próximo año, y Jerome Powell hizo poco para disuadir esa opinión.

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El S&P 500 subió casi un 1%, rondando los 4.700 puntos. Los rendimientos de los bonos a dos años cayeron 27 puntos básicos, hasta alrededor del 4,5%. El dólar se encamina hacia sus niveles más bajos desde agosto. Los contratos swap muestran apuestas sobre una flexibilización de 140 puntos básicos durante los próximos 12 meses.

En lo que podría decirse que es la decisión más importante de la Reserva Federal en 2023, los funcionarios dijeron que esperan recortar las tasas de interés en 75 puntos básicos el próximo año, un ritmo de recortes más pronunciado de lo que indicaban los pronósticos de septiembre. Powell dijo que una inflación decreciente sin un aumento del desempleo es una buena noticia, al tiempo que reiteró que la política se ha adentrado en territorio restringido. El presidente de la Reserva Federal continuó diciendo que los funcionarios están actuando con cautela ya que la inflación puede haber disminuido, pero es muy alta.

Los resultados preliminares de la encuesta Instant Markets Live Pulse realizada después de la decisión de la Reserva Federal mostraron que el índice S&P 500 subirá a 4.877 a finales del próximo año. Se trata de una visión más optimista que la reflejada en la última encuesta antes de la reunión, cuando los inversores esperaban que el índice avanzara hasta 4.808. Sin embargo, alrededor del 51% de los 171 encuestados dijeron que el precio actual del mercado de los recortes de las tasas de interés es demasiado agresivo.

comentarios:

“Parece que Jerome Powell ha terminado de quitar la ponchera. Los operadores esperaban cautela ante esta publicación, pero en cambio se mostraron moderados ya que la Reserva Federal reconoció que la inflación había disminuido. Es un cambio importante en el lenguaje que sugiere que los formuladores de políticas ven menos necesidad de endurecerse demasiado.

La historia continúa

«La narrativa de la comunidad inversora ha pasado en gran medida de estimar el último aumento de la Fed a predecir el primer recorte de la Fed. Si bien la mayor parte del trabajo se ha realizado actualizando los pronósticos económicos, incluido el gráfico de viñetas, el presidente Powell ciertamente ha establecido un tono moderado en esta reunión. La realidad es que la receta de la Reserva Federal para enfriar la inflación ha sido exitosa y la Reserva Federal ahora considera que la tasa actual de los fondos federales es demasiado restrictiva para la economía en 2024.

«A la tercera va la vencida, ya que la Reserva Federal se ha abstenido de subir los tipos de interés por tercera reunión consecutiva, y los inversores ahora pueden creer plenamente que la Reserva Federal ha elevado los tipos de interés para esta sesión. Además, el tono moderado emitido por la Fed minuta de la reunión con Recortar las tasas de interés en 75 puntos básicos no sólo indica que la Reserva Federal está declarando la victoria sobre la inflación, sino que además allana el camino para que Powell y su equipo logren un aterrizaje suave para la economía.

«El mercado está celebrando que los puntos de la Reserva Federal están cerca de los puntos del mercado. Esta no es sólo una decisión de mantener las tasas actuales; es un tributo a una economía que parece estar en línea con los objetivos a largo plazo de la Reserva Federal».

«Firmaron esta declaración y firmaron este pronóstico y esto es tan pesimista como esperábamos. Esto es más de lo que esperaba en términos de palomas».

«La declaración del FOMC y el nuevo resumen de pronósticos económicos son pesimistas y arriesgados con un nuevo lenguaje en la declaración que evalúa que ‘la inflación ha disminuido durante el año pasado’ y un pronóstico medio de tres recortes para el próximo año».

“Una Reserva Federal más moderada debería apoyar los activos de riesgo, así como la clase de activos de renta fija en 2024. Todavía existe el riesgo de que la Reserva Federal deba actuar más lentamente en los recortes de tasas de lo que el mercado está descontando, y esa es una historia que sabemos. Tendrá que desarrollarse «. Después de la reunión de hoy.»

«La Reserva Federal cree que han logrado un aterrizaje suave. Y los mercados claramente les creen ahora. Los miembros de la Reserva Federal están viendo algunos recortes de tasas en 2024, y esos recortes también parecen ser una celebración. Nadie tiene una bola de cristal, así que Es importante ser inteligente y recordar que las tasas pueden permanecer altas por un tiempo, pero la postura de la Reserva Federal podría mantener las tasas de interés bajas hasta fin de año.

«La Reserva Federal le dio hoy al mercado un regalo anticipado de vacaciones cuando finalmente, por primera vez, comentó positivamente sobre la inflación. Yo diría que hemos visto un cambio en el que han reconocido que la inflación está bajando. La Reserva Federal parece estar avanzando «El mercado se dirige a la Reserva Federal. La marcha de Papá Noel puede continuar».

«Sí, la inflación se ha estado moviendo en la dirección correcta, pero la Reserva Federal mantuvo su tono agresivo en la declaración de hoy, a pesar de que esperan recortar las tasas de interés tres veces el próximo año. Los inversores deberían esperar más de lo mismo en el nuevo año. Después de esperar Mientras tanto, hasta que sus políticas comiencen a desacelerar la economía y enfriar la inflación, la Reserva Federal no dejará de lado la precaución sólo porque la línea de meta finalmente parece estar a la vista.

Antes de la decisión, los datos mostraban que el aumento de los precios al productor se desaceleraba a medida que caían los costos de la energía. Los precios al consumidor confirmaron el martes una inflación anual más baja, incluso cuando aumentaron las ganancias mensuales. En conjunto, estas cifras refuerzan la idea de que la inflación se dirige hacia el objetivo de la Reserva Federal.

Más temprano el miércoles, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que tendría sentido que la Reserva Federal considerara reducir las tasas de interés a medida que la inflación disminuye para mantener la economía en equilibrio.

«A medida que la inflación baja, de alguna manera, es natural que las tasas de interés bajen un poco porque las tasas de interés reales subirán, lo que podría llevar a un endurecimiento de las condiciones financieras», dijo Yellen el miércoles en una entrevista con CNBC.

Las características más destacadas de la empresa:

• Apple se enfrentará a una prohibición de las normas de su App Store, que rigen a sus rivales de streaming de música, y a una multa potencialmente cuantiosa en el último intento de la Unión Europea de limitar el poder de las grandes empresas tecnológicas.

• Tesla Inc reparará más de 2 millones de automóviles, el mayor llamado a revisión de su historia, después de que el principal regulador de seguridad automotriz de Estados Unidos decidiera que su sistema de asistencia al conductor Autopilot no hace lo suficiente para proteger contra el mal uso.

• SpaceX venderá acciones internas a 97 dólares por acción en una oferta pública de adquisición, un aumento de precio que eleva el valor de la compañía espacial y satelital de Elon Musk a casi 180 mil millones de dólares, según personas familiarizadas con el asunto.

• Las decepcionantes perspectivas de Pfizer Inc. mostraron… Durante el próximo año, comprar un fabricante líder de medicamentos contra el cáncer no es suficiente para llenar el vacío cada vez mayor de la tambaleante franquicia Covid.

• Southwest Airlines elevó su pronóstico de ingresos para el cuarto trimestre, ayudada por una mayor demanda de viajes y precios de boletos de lo que esperaba durante las vacaciones de fin de año.

• ExxonMobil ha introducido una nueva política de compensación que pagará a algunos comerciantes bonificaciones en efectivo, un cambio significativo dentro del gigante energético estadounidense que busca expandir sus operaciones comerciales.

• Coinbase Global Inc. Negocia criptomonedas al contado en su bolsa internacional como parte de su expansión global, y dice que algunos usuarios desconfían de los lugares estadounidenses debido al incierto contexto regulatorio del país.

Principales eventos de esta semana:

• Reunión de política del BCE seguida de una conferencia de prensa con la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el jueves

• Reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra, jueves

• Reunión de política del Banco Nacional Suizo, jueves

• Solicitudes iniciales de desempleo en EE. UU., ventas minoristas e inventarios comerciales, jueves

• Tasa y volumen de los fondos multilaterales a un año de China, precios inmobiliarios, ventas minoristas, producción industrial, tasa de desempleo, viernes

• PMI manufacturero global del S&P de la zona euro y PMI de servicios globales del S&P, viernes

• Producción industrial de EE. UU., Imperio manufacturero, PMI manufacturero global de EE. UU. de S&P, viernes

Algunos movimientos clave en los mercados:

Historias

• El S&P 500 subía un 1% a las 3:29 p.m., hora de Nueva York

• El Nasdaq 100 subió un 0,9%.

• El Promedio Industrial Dow Jones subió un 1,1%

• El índice MSCI World sube un 1%

Monedas

• El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,7%.

• El euro subió un 0,7 por ciento a 1,0869 dólares

• La libra esterlina subió un 0,4 por ciento a 1,2617 dólares.

• El yen japonés subió un 1,6 por ciento a 143,18 yenes por dólar.

Monedas digitales

• Bitcoin subió un 3,8% a 42.669,04 dólares

• Ethereum subió un 3,6% a 2.249,41 dólares

Cautiverio

• El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó 16 puntos básicos hasta el 4,04%.

• El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años cayó cinco puntos básicos hasta el 2,17%.

• El rendimiento de los bonos británicos a 10 años cayó 14 puntos básicos hasta el 3,83%.

Bienes

• El crudo West Texas Intermediate subió un 1,5% a 69,61 dólares por barril

• El oro en transacciones al contado subió un 1,9 por ciento a 2.016,33 dólares la onza.

Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.

-Con la asistencia de Veldana Hajrić y Kasia Klimasinska.

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