Los comerciantes no creen la historia del déficit de petróleo

Los comerciantes no creen la historia del déficit de petróleo. Esta es la conclusión que se impone sobre la base de los últimos desarrollos en la compra y venta de petróleo y combustible antes de la última reunión de la OPEP+.

La acción del precio que siguió a esa reunión fue evidencia de la corrección de esta posición. El salto inicial en los precios causado por cada anuncio de recorte de producción de la OPEP+ se desvaneció en menos de un día después del anuncio.

Durante las últimas seis semanas, los comerciantes institucionales han reducido sus posiciones en petróleo crudo y combustibles en 238 millones de barriles, según John Kemp de Reuters. mencionado a principios de esta semana, que fue una de las posiciones semanales más bajas en esas décadas desde 2013.

Estas seis semanas estuvieron marcadas por algunos desarrollos bajistas fuertes que impulsaron el sentimiento, como lecturas de indicadores económicos chinos más débiles de lo esperado y negociaciones sobre el techo de deuda de EE. UU.

Parece que los comerciantes se centraron más en estas lecturas de indicadores económicos que en ellas. la verdad La demanda china de crudo alcanzó un máximo histórico en abril, a pesar del cierre de las refinerías por mantenimiento estacional.

Tampoco reconocieron realmente el éxito de los legisladores estadounidenses al aprobar una ley de techo de deuda que evitó un incumplimiento de pago de la deuda federal, a pesar de que la incertidumbre que rodeaba el tema fue un importante impulsor del comportamiento alcista en el mercado petrolero.

Tal vez esto tiene algo que ver Noticias Sobre la recesión en los sectores de manufactura y transporte de carga en Estados Unidos, que perjudicó el consumo de petróleo en estas industrias. Los comerciantes institucionales de petróleo parecen estar centrándose casi exclusivamente en el consumo últimamente. Relacionado: Shell cierra unidad en la refinería más grande de Europa debido a una fuga

Si los analistas, que casi invariablemente predicen precios del petróleo mucho más altos para la segunda mitad del año, tienen razón, eso podría repuntar. Pero si los temores de los comerciantes a una recesión se materializan, los precios del petróleo no se acercarán a los $100. De hecho, los precios pueden caer aún más.

Esta será una buena noticia para la Casa Blanca: ha fijado un rango de $67 a $72 el barril para recargar la Reserva Estratégica de Petróleo. Y lo interesante es que en el momento en que el DOE comience a comprar petróleo para la Reserva Estratégica de Petróleo, los precios subirán.

Sin embargo, esto no será una buena noticia para la OPEP. El cártel no puede seguir profundizando más y más; en algún momento, esto comenzará a jugar a favor del petróleo de esquisto estadounidense. De hecho, según algunos, ya es así con los analistas. predicción Las exportaciones estadounidenses aumentan a medida que Arabia Saudita recorta su producción en otro millón de barriles por día.

Mientras tanto, Alemania ha entrado oficialmente en recesión, probablemente reforzando las expectativas de una desaceleración más rápida también en otros lugares, reduciendo el apetito por el petróleo, inelástico o no. Y dado que las noticias alemanas no relacionadas con la recesión surgieron después de meses de mensajes optimistas de que lo peor ya había pasado y que la economía más grande de la UE se estaba recuperando, los fondos de cobertura y otros comerciantes institucionales tenían todas las razones para ir a lo seguro.

Y Estados Unidos aún no está fuera de peligro. Según Kemp de Reuters, «Solo la fortaleza residual del gasto en el sector servicios ha impedido hasta ahora que la ‘recesión industrial’ se convierta en una recesión para toda la economía».

Esto no será una buena señal para la demanda de petróleo en el consumidor más grande del mundo, y parece que los comerciantes de petróleo están actuando en previsión de esta recesión. Lo que es más importante, se están comportando de esta manera independientemente de las medidas de la OPEP+ destinadas a frenar la oferta de una manera que debería devolver el equilibrio al mercado.

Algunos analistas dijeron que fue el año pasado, usando el viejo adagio de que la cura para los altos precios del petróleo es precios más altos del petróleo. Esta vez, el remedio fue reducir la velocidad o estancarse por completo. Muchos se preguntaron si el remedio no sería peor que la enfermedad. Ahora parece que podríamos tener la oportunidad de ver si ese es el caso.

Por Irina Slav para Oilprice.com

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