S&P 500 sufre la caída más larga desde enero: los mercados cierran

(Bloomberg) — El mercado de valores sufrió su racha de pérdidas más larga desde enero, con la venta de algunas grandes empresas de tecnología, a pesar de la caída de los rendimientos de los bonos.

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Las acciones cayeron por cuarto día consecutivo, ya que el S&P 500 extendió su caída desde su máximo histórico a más del 4%. Los fabricantes de chips fueron los más afectados por las ventas después de que cayeran los pedidos de ASML Holding NV. Nvidia Corp. lideró las pérdidas en las grandes empresas. Se ha desarrollado un tira y afloja entre alcistas y bajistas en medio del vencimiento de las opciones VIX, con la caída de la medida de volatilidad favorita de Wall Street.

Después de que las acciones subieron un 10% en el primer trimestre (el comienzo de año más sólido desde 2019), los inversores se han vuelto cada vez más escépticos sobre hasta qué punto puede avanzar el mercado en el corto plazo, incluso dada la continua fortaleza de la economía.

«La combinación de incertidumbre geopolítica, aumento de las tasas de interés, postura dura de la Reserva Federal y frustración inflacionaria se han combinado para poner temporalmente a los bajistas en el poder», dijo Mark Hackett de Nationwide.

El S&P 500 cayó a alrededor de 5.030. El Nasdaq 100 cayó más del 1%. Apenas un día después de que Jerome Powell arrojara agua fría sobre las apuestas de recortes de tasas de interés, aparecieron compradores en el mercado del Tesoro, con rendimientos a dos años cayendo por debajo del 5% y una venta de bonos a 20 años por 13 mil millones de dólares que atrajo una fuerte demanda.

La economía estadounidense se ha «expandido ligeramente» desde finales de febrero, y las empresas reportaron mayores dificultades para trasladar costos más altos, dijo la Reserva Federal en su encuesta Big Book sobre comunicaciones comerciales regionales.

Powell indicó esta semana que las autoridades esperarían más de lo esperado anteriormente para recortar las tasas de interés después de una serie de lecturas de inflación sorprendentemente altas. Los mercados de futuros mostraron que los funcionarios de la Reserva Federal esperaban por poco tres recortes en las previsiones publicadas el mes pasado, pero los inversores ahora apuestan por sólo uno o dos este año.

«El presidente de la Reserva Federal, Powell, ha sido bastante agresivo», dijeron Win Thien y Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman. “La Reserva Federal quiere que el mercado se ajuste a sus necesidades. Las condiciones financieras siguen siendo muy laxas, por lo que se necesita una combinación de mayores rendimientos, diferenciales más amplios, un dólar más fuerte y acciones más bajas para endurecer las condiciones.

Si bien las acciones globales enfrentan obstáculos tácticos, esto es sólo una fase de consolidación y se espera que las acciones sigan subiendo este año, según los estrategas de la UBS dirigidos por Andrew Garthwaite.

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Señalaron avances positivos, incluida la inteligencia artificial que impulsa la productividad y las ganancias, una prima de riesgo de acciones garantizada más baja, costos laborales probablemente más bajos y menores preocupaciones sobre las presiones sobre los márgenes.

La prima de riesgo de las acciones estadounidenses –una medida de la diferencia entre los rendimientos esperados de las acciones y los bonos– está ahora profundamente en territorio negativo, algo que no ha sucedido desde principios de la década de 2000.

Si bien esto no es necesariamente un indicador negativo para el mercado de valores, todo depende del ciclo económico. Una caída en el ERP puede verse como una promesa de mayores ganancias corporativas en el futuro, pero también como una burbuja en ciernes.

Los fundamentos y las tendencias técnicas de los mercados de valores todavía parecen favorables, lo que sugiere que la reciente caída debería ser temporal, según los estrategas de HSBC liderados por Max Kittner, quienes están utilizando la caída para reforzar su postura alcista.

«El sentimiento y las posiciones no envían una señal de advertencia, aunque los inversores con dinero real han comenzado recientemente a ampliar su postura constructiva sobre las acciones», escribieron.

Se espera que las ganancias corporativas estadounidenses estén en una «pista más saludable» hasta 2024, y los inversores confían cada vez más en la capacidad de las empresas para cumplir con las expectativas, según estrategas de Morgan Stanley.

El mercado está atento a que las ganancias toquen fondo en el primer trimestre antes de recuperarse de manera constante en el segundo trimestre y eventualmente expandirse en la segunda mitad del año, escribió un equipo que incluye a Michelle Weaver y Michael Wilson.

Las características más destacadas de la empresa:

• Morgan Stanley vendió 8.000 millones de dólares en bonos el miércoles, después de emitir ingresos trimestrales superiores a los esperados, uniéndose a sus rivales JPMorgan Chase & Co. y Wells Fargo & Co. para aprovechar el mercado estadounidense de grado de inversión esta semana.

• Trump Media & Technology Group Corp. subió el miércoles para recuperar parte de los miles de millones en valor de mercado que perdió en las tres semanas desde su debut como empresa pública.

• Las acciones de United Airlines Holdings Inc. subieron. Después de que la compañía pronosticara ganancias mejores de lo esperado para este trimestre, aliviando las preocupaciones de que los retrasos en los aviones de Boeing y las presiones regulatorias pondrían en peligro los planes de expansión.

• El presidente Joe Biden se ha comprometido a mantener United States Steel Corp como propiedad estadounidense y pidió aranceles más altos sobre el acero y el aluminio chinos mientras busca cortejar a los trabajadores sindicalizados antes de las elecciones de noviembre.

• La inversión de 13 mil millones de dólares de Microsoft Corp en OpenAI Inc. Para evitar una investigación formal por parte de los órganos de control de fusiones de la UE, disipar los temores de que la relación pueda romperse.

• Jane Street Group LLC generó 10.600 millones de dólares en ingresos comerciales netos el año pasado, mientras la empresa comercial privada continúa consolidando su presencia como creador de mercado dominante.

• US Bancorp recortó su pronóstico para el principal motor de sus ganancias para este año, ya que los prestamistas enfrentan presiones para pagar más por los depósitos.

• Abbott Laboratories elevó el extremo inferior de su pronóstico de ganancias anuales, ya que las fuertes ventas de dispositivos médicos impulsaron las ganancias y los ingresos del primer trimestre por encima de las expectativas.

Principales eventos de esta semana:

• Resultados del sector de semiconductores de Taiwán el jueves

• Conferencia de Estados Unidos. Indicador adelantado, ventas de viviendas usadas, solicitudes iniciales de desempleo, jueves

• La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, habla el jueves

• El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, habla el jueves

• El presidente de la Fed de Atlanta, Rafael Bostic, habla el jueves

• El vicegobernador del Banco de Inglaterra, Dave Ramsden, y el miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Joachim Nagel, hablan el viernes.

• El presidente de la Fed de Chicago, Austin Goolsbee, habla el viernes

Algunos movimientos clave en los mercados:

Historias

• El S&P 500 bajó un 0,6% a las 4:00 p. m., hora de Nueva York

• El Nasdaq 100 cayó un 1,2%.

• El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 0,1%

• El índice MSCI World cayó un 0,3%

Monedas

• El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,4%.

• El euro subió un 0,5 por ciento a 1,0672 dólares

• La libra esterlina subió un 0,2 por ciento a 1,2454 dólares.

• El yen japonés subió un 0,3 por ciento a 154,33 yenes por dólar.

Monedas digitales

• Bitcoin cayó un 3,1% a 61.112,01 dólares

• Ethereum cayó un 2,2% a 3.004,54 dólares

Cautiverio

• El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó ocho puntos básicos hasta el 4,59%.

• El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años cayó dos puntos básicos, hasta el 2,47%.

• El rendimiento de los bonos británicos a 10 años cayó cuatro puntos básicos hasta el 4,26%.

Bienes

• El crudo West Texas Intermediate cayó un 3% a 82,77 dólares el barril

• El oro en transacciones al contado cayó un 0,4 por ciento a 2.373,16 dólares la onza.

Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.

-Con la ayuda de Jessica Minton, Michael Msika, Sagarika Jaisinghani y Farah El-Bahrawy.

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