¿Es demasiado tarde para invertir en los altos precios del petróleo?

El mercado del petróleo atraviesa actualmente uno de sus períodos más turbulentos desde la infame caída de marzo de 2020, ya que los inversores continúan lidiando con los temores de recesión. Los precios del petróleo continuaron cayendo tras la decisión del banco central de aumentar las tasas de interés en 75 puntos básicos, y los futuros del crudo West Texas Intermediate para la liquidación de julio cotizaron a $104,48 el barril en la sesión del miércoles, un 4,8% menos en el día. Y un 8,8% menos que el pico de la semana pasada. Mientras tanto, los futuros del crudo Brent para la liquidación de agosto se cotizaban a la baja un 4% en la sesión del miércoles a 110,10 dólares el barril, un 9,4% menos que el máximo de la semana pasada. Si bien los precios del petróleo crudo sufrieron un gran golpe, las acciones de petróleo y gas tuvieron peor desempeño, y las acciones de energía enfrentaron casi el doble de presión de venta en comparación con el WTI.

«Desde lo que va del año, la energía es el único sector en verde… pero la preocupación ahora es el hecho de que los bajistas vienen detrás de los ganadores y, por lo tanto, la energía puede bajar. El sector energético ha recortado su máximo por 50 DMA y ahora parece más bajo al máximo de 200 DMA, que está allí actualmente -9% por debajo del cierre del viernes pasado. El petróleo crudo está en 50 DMA alto y tiene un patrón técnico más fuerte «. JC O’Hara, técnico jefe de mercado de MKM, escribió en una nota a los clientes.

«Por lo general, nos gusta comprar retrocesos dentro de las tendencias alcistas. Nuestra preocupación en este punto del ciclo del mercado bajista es que las acciones de primera clase suelen ser las últimas fichas de dominó en caer, por lo que la toma de ganancias es el principal impulsor. Actualmente, la mentalidad favorece la fuga, por lo que preferimos recortar nuestra posición en acciones de energía y obtener grandes ganancias después de la caída de COVID en marzo de 2020.agregó.

Relacionado: Refinería rusa se incendia tras ataque con drones kamikazes

Según el análisis gráfico de O’Hara, estas acciones de energía tienen los mayores riesgos a la baja:

Antero Midstream (Bolsa de Nueva York: AM), ARCHROCO (Bolsa de Nueva York: AROC), panadero Hughes (NASDAQ: BKR), DMC mundial (NASDAQ: AUGE), X. héroe (NASDAQ: CHX), parámetro básico (Bolsa de Nueva York: CLB), ConocoPhillips (Bolsa de Nueva York: COP), galon de petroleo (NYSE: CPE), cheurón (Bolsa de Nueva York: CVX), Broma de taladro (Bolsa de Nueva York: DRQ), Energía de Devon (Bolsa de Nueva York: DVN), EOG Recursos (Bolsa de Nueva York: EOG), Equitrans Midstream (Bolsa de Nueva York: ETRN), Energía de espalda de diamante (NASDAQ: COLMILLO), llanuras verdes (NASDAQ: GPRE), halliburton (Bolsa de Nueva York: HAL), Energía de hélice (Bolsa de Nueva York: HLX), Servicios globales de combustible (Bolsa de Nueva York: INT), Kinder Morgan (Bolsa de Nueva York: KMI), Noviembre (NYSE: noviembre), Oceaneering Internacional (NYSE: OII), paises petroleros internacionales (Bolsa de Nueva York: OIS), ONEOK (Bolsa de Nueva York: OKE), ProPetro (NYSE: BOMBA), Recursos naturales pioneros (NYSE: PXD), RPC (Bolsa de Nueva York: RES), Recursos americanos REX (Bolsa de Nueva York: REX), Schlumberger (Bolsa de Nueva York: SLB), Sílice americana (NYSE: SLCA), Grupo Bristow (NYSE: VTOL), y Empresas Williams (NYSE: WMB).

suministro ajustado

Mientras que el campamento de osos, incluidos los gustos de O’Hara cree que el repunte del precio del petróleo ha terminado, y los alcistas se mantienen firmes y consideran la reciente liquidación como una luz temporal.

en entrevista reciente, Michael O’Brien, jefe de acciones fundamentales canadienses en TD Asset Management, le dijo a Kim Barley de TD Wealth que los fundamentos de la oferta y la demanda de petróleo siguen siendo sólidos gracias a años de inversión insuficiente por parte de productores privados y compañías petroleras nacionales.

Puede culpar a ESG, así como a las expectativas de un entorno de precios del petróleo más bajos durante un período más largo durante los últimos dos años, por afectar el gasto de capital de exploración y producción (E&P). De hecho, los recortes reales y reportados a los gastos de capital han caído por debajo de los niveles mínimos requeridos para compensar el agotamiento, y mucho menos para cumplir con cualquier crecimiento proyectado. El gasto en petróleo y gas ha caído desde su punto máximo en 2014, ya que el gasto global de las empresas de exploración y producción (E&P) tocó fondo en 2020 para El nivel más bajo en 13 años con solo 450 mil millones de dólares.

Incluso con el aumento de los precios del petróleo, las empresas de energía solo están aumentando gradualmente el gasto de capital y la mayoría prefiere devolver el exceso de dinero a los accionistas en forma de dividendos y recompra de acciones. a otros les gusta BBB. (Bolsa de Nueva York: BP) y Shell plc. (NYSE: Shell) ya se comprometió a realizar recortes de producción a largo plazo y luchará por revertirlos.

La consultora energética con sede en Noruega, Rystad Energy, advirtió que Big Oil podría ver agotadas sus reservas probadas en tan solo 15 años, gracias al hecho de que los volúmenes producidos no han sido completamente reemplazados por nuevos descubrimientos.

Según Rystad, las reservas probadas de petróleo y gas de las llamadas grandes compañías petroleras exxonmobil (NYSE: XOM), BP Plc., Shell, cheurón (Bolsa de Nueva York: CVX), energía total (NYSE: TTE), y Eni Spa (NYSE:E) Todos están disminuyendo, ya que los volúmenes producidos no se reemplazan por completo con nuevos hallazgos.

Fuente: Diario de Petróleo y Gas

El cargo de depreciación masiva hizo que las reservas probadas de Big Oil cayeran en 13 mil millones de boe, lo que es bueno para aproximadamente el 15% de sus niveles de inventario en la tierra. Rystad ahora dice que las reservas restantes se agotarán en menos de 15 años, a menos que Big Oil haga más descubrimientos comerciales rápidamente.

La razón principal: la inversión en exploración se está reduciendo rápidamente.

Compañías internacionales de petróleo y gas Reduzca los gastos de capital en un asombroso 34 % en 2020 En respuesta a la contracción de la demanda ya la creciente preocupación de los inversores por la continua debilidad de la rentabilidad del sector.

ExxonMobil, cuyas reservas probadas se contrajeron en 7.000 millones de barriles en 2020, o un 30 %, desde los niveles de 2019, ha sido la más afectada tras los profundos recortes en las propiedades de arenas bituminosas canadienses y gas de esquisto estadounidense.

Mientras tanto, Shell vio caer sus reservas probadas en un 20% a 9 mil millones de barriles el año pasado. Chevron perdió 2.000 millones de boe de reservas probadas debido a cargos por deterioro, mientras que BP perdió 1 boe. Solo Total y Eni han evitado recortes a las reservas probadas durante la última década.

¿Resultados? La industria del petróleo de esquisto bituminoso de EE. UU. ha logrado aumentar la producción de petróleo crudo para 2022 solo en 800 000 barriles por día, mientras que la OPEP lucha constantemente para lograr sus objetivos. De hecho, la situación se ha vuelto muy mala para los 13 países que integran el cartel producido por la OPEP + 2.695 millones de barriles por día menos que sus objetivos de crudo En Mayo.

Darren Woods, CEO de Exxon, pronosticó que los mercados de crudo permanecerán ajustados por hasta cinco años, con el tiempo necesario para que las empresas «se pongan al día» con las inversiones necesarias para garantizar que la oferta satisfaga la demanda.

«La oferta seguirá siendo escasa y seguirá apoyando los precios más altos del petróleo. ICE Brent se mantiene alrededor de $ 120 por barril». Stephen Brennock, analista de PVM, dijo a Reuters después de la reciente venta de crudo.

En otras palabras, el repunte del precio del petróleo puede estar lejos de terminar y la corrección reciente puede proporcionar nuevos puntos de entrada para los inversores.

crédito suizo El analista de energía Manav Gupta influyó en las acciones más expuestas a los precios del petróleo y el gas. puedes encontrarlos aqui.

Mientras tanto, puede encontrar algunas de las acciones de petróleo y gas más baratas aqui.

Por Alex Kimani para Oilprice.com

Más lecturas principales de Oilprice.com: