Las preocupaciones del sector bancario disminuyen antes de los resultados del primer trimestre, pero el alivio sigue siendo difícil de alcanzar – Business News

Los mercados bursátiles pueden estar rondando niveles récord a nivel internacional, pero las acciones bancarias canadienses no han visto mucho impulso de cara a los resultados de ganancias del primer trimestre de esta semana.

El sector siguió rezagado debido a las preocupaciones sobre un crecimiento más lento de los préstamos, los riesgos para las carteras de préstamos existentes y una serie de otros obstáculos, incluidos cambios en los créditos fiscales y los requisitos de capital.

Algunos de los mayores temores están empezando a disiparse, pero los analistas dicen que no se espera un cambio en el corto plazo.

«Después de varios trimestres de tendencia a la baja, nos estamos volviendo más positivos sobre las perspectivas para los bancos canadienses», dijo Minnie Grauman, analista de Scotiabank, en una nota a los clientes.

«El único obstáculo es que, desde el punto de vista de las cifras, solo vemos que esto sucederá en (el año fiscal) 2025».

La desaceleración del crecimiento de los préstamos, especialmente en Estados Unidos, y la eliminación de la deducción del impuesto sobre la renta por dividendos corporativos canadienses afectarán los resultados de este año, dijo.

Las ganancias del primer trimestre podrían ser un 6 por ciento más altas que las del trimestre pasado, pero deberían ser aproximadamente un 11 por ciento más bajas que el mismo trimestre del año anterior, dijo Grumman.

Las ganancias también se verán afectadas a medida que los bancos sigan reservando dinero para préstamos incobrables, dijo Carl D'Souza, líder del sector de instituciones financieras de Norteamérica en Morningstar DBRS.

«Ciertamente creemos que se verán afectados negativamente por el continuo aumento de las provisiones para pérdidas crediticias a medida que continúe la normalización del crédito».

Si bien los bienes raíces residenciales no deberían causar mucha preocupación, los bienes raíces comerciales serán uno de los motores de las asignaciones, especialmente porque el mercado de oficinas de EE. UU. está experimentando presión.

De Souza dijo que los bancos canadienses se vieron afectados por la caída del mercado, pero que estaban lo suficientemente diversificados para capear esta caída.

«Habrá un poco de dolor allí, pero hay que controlarlo».

En general, no hay tantos motivos de preocupación con respecto a las carteras de préstamos como algunos temían, dijo en una nota el analista del Banco Nacional Gabriel Deschenes.

«Aparte de algunos focos de debilidad (por ejemplo, bienes raíces comerciales), el panorama crediticio ha sido benigno».

Para el próximo año, espera ver una mejora significativa en el frente de gastos, después de que los bancos asumieran algunos cargos importantes relacionados con los despidos el año pasado para adaptarse a una menor actividad. Es poco probable que los beneficios aparezcan en el primer trimestre, ya que las medidas de reducción de costos no son efectivas de inmediato y los trimestres siguientes mostrarán una variación más dramática con respecto a los aumentos de gastos del año pasado.

Deschênes dijo que también se espera que aumenten los márgenes que los bancos obtienen sobre los intereses, pero nuevamente, no hasta la segunda mitad del año.

El fortalecimiento tardío, junto con los comentarios cautelosos de la gerencia, ayuda a explicar por qué las acciones de los Seis Grandes bancos tuvieron un desempeño inferior al del mercado en aproximadamente tres puntos porcentuales a principios de 2024, dijo.

Sin embargo, el panorama económico está mejorando, con una alentadora desaceleración de la tasa de inflación, hasta el 2,9 por ciento el mes pasado, una desaceleración del crecimiento de los precios más pronunciada de lo que los pronosticadores habían previsto.

Los datos de la Asociación Canadiense de Bienes Raíces mostraron que el mercado inmobiliario también parece resistente: las ventas de viviendas aumentaron un 22 por ciento en enero respecto al año anterior, marcando el segundo mes de mayor actividad.

El panorama laboral también parece bueno: la tasa de desempleo de Canadá cayó al 5,7 por ciento el mes pasado, lo que marca la primera caída desde diciembre de 2022.

Grauman dijo que los datos económicos alentadores ayudan a aliviar las preocupaciones sobre el sector inmobiliario canadiense.

«Estamos cada vez más convencidos de la resiliencia del mercado inmobiliario canadiense, incluso frente a la próxima ola de renovaciones hipotecarias».

En general, el trimestre parece ser uno de expectativas reducidas, dijo James Shanahan, analista senior de investigación de acciones de Edward Jones.

Dijo que las situaciones más preocupantes en materia de crédito, especialmente en torno a la vivienda, son un poco exageradas, pero considera que las perspectivas de crecimiento de los préstamos son realmente malas.

Dada la presión sobre muchas áreas de negocios, dijo que los mercados de capitales podrían ser la mejor oportunidad para aprovechar el potencial alcista.

«Seguimos teniendo la esperanza de que la recuperación de la actividad de los mercados de capitales, especialmente (las ofertas públicas iniciales) y (las fusiones y adquisiciones), será un fuerte catalizador para el crecimiento de las ganancias de los bancos canadienses», dijo Shanahan.

«De lo contrario, si solo busca ampliar el margen de crecimiento del préstamo, administrar los gastos y tal vez reducir los costos del crédito, creo que se sentirá decepcionado».

Scotiabank y BMO comienzan la ronda de resultados el martes, seguidos por RBC y National Bank el miércoles y CIBC y TD Bank el jueves.