¿Qué podría pensar el Banco de Canadá sobre la tasa de inflación de Canadá?

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Los economistas dicen que la inflación se aceleró al 3,4 por ciento en diciembre, y un aumento inesperado en las medidas preferidas del Banco de Canadá podría complicar su decisión sobre cuándo realizar su primer recorte de tasas.

Inflación general de diciembre Fue más rápido que la tasa de noviembre del 3,1 por ciento, informó Statistics Canada el 16 de enero, pero el aumento se debió principalmente a los efectos de base de los menores precios del gas en 2022.

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Pero lo que puede preocupar al Banco de Canadá es que una inflación subyacente más alta filtre movimientos de precios más volátiles.

«El acontecimiento más preocupante es que el IPC básico y las medidas del IPC subyacente aumentaron otro 0,4 por ciento mes a mes», dijo Stephen Brown, economista jefe adjunto para América del Norte de Capital Economics.

Hay otras señales de que la inflación puede ser “más estable” de lo que le gustaría al Banco de Canadá.

Por ejemplo, la participación de los componentes seguidos en el IPC aumentó más del tres por ciento al 52 por ciento en diciembre desde el 49 por ciento en noviembre, dijo Charles St. Arnaud, economista jefe de Alberta Central. También subieron los artículos que subieron más del cinco por ciento.

«Creemos que todavía es demasiado pronto para que el Banco de Canadá declare formalmente la victoria sobre la inflación», dijo Saint-Arnaud.

Más allá de los datos, Sébastien Lavoie, economista jefe del Canadian Laurentian Bank, cree que los continuos ataques a buques portacontenedores en el Mar Rojo aumentan «el riesgo de una segunda ola de inflación», señalando el aumento de las tarifas mundiales del transporte marítimo y de los contenedores.

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Es probable que la inflación aumente al cuatro por ciento en primavera si la crisis continúa.

«El principal impacto será mantener las tasas de interés actuales del Banco de Canadá y la Reserva Federal hasta la segunda mitad de 2024, si no hasta 2025», dijo Lavoie.

El banco central tomará su próxima decisión sobre tipos de interés el 24 de enero. Esto es lo que los economistas dicen que las autoridades podrían ganar con los datos de inflación.

Sébastien Lavoie, Banco Laurentian de Canadá

“Como mencionamos en nuestras Perspectivas Económicas para 2024, los umbrales clave para embarcarse en un camino de flexibilización monetaria prudente incluyen alcanzar entre el 2,5 y el 2,7 por ciento de la inflación total del IPC y ver evidencia convincente de que las medidas de inflación subyacente están en una trayectoria descendente constante y por debajo del tres por ciento. En nuestra opinión, la crisis del Mar Rojo y los decepcionantes resultados de las encuestas del Banco de Canadá correspondientes al cuarto trimestre de 2023 (expectativas de empresas y consumidores) deberían contribuir a ello. Sofocar las expectativas del mercado de que el Banco de Canadá y la Reserva Federal de Estados Unidos recortarán las tasas de interés durante la primera mitad del año.«.

Mathieu Arsenault y Alexandra Ducharme, Banco Nacional de Canadá

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«Si se trata sólo de la situación de la inflación del país (IPC y datos salariales), recomendamos que el banco central permanezca en guardia. Sin embargo, hemos señalado repetidamente que la inflación es un indicador rezagado de las condiciones económicas, y que sería Será peligroso construir La política monetaria futura se basa únicamente en las presiones actuales sobre los precios. La economía está mostrando varios signos de debilidad, como lo demuestran el vacilante crecimiento económico y un fuerte aumento de la tasa de desempleo.

«Teniendo esto en cuenta, Las preocupaciones inflacionarias están cada vez menos en nuestro radar para 2024«.

Charles St. Arnaud, Alberta Central

«El aumento de la inflación general, la inflación básica relativamente sin cambios y el aumento del impulso de la inflación básica proporcionarán razones para que el Banco de Canadá siga siendo moderado con respecto a la inflación. Como tal, creemos que todavía es demasiado pronto para que el Banco de Canadá declare formalmente victoria sobre la inflación. Espero con ansias, Es poco probable que el Banco de Canadá considere reducir las tasas de interés hasta que la inflación se reduzca de manera sostenible por debajo del 3 por ciento. Es poco probable que esto suceda hasta la primavera y podría retrasarse si la inflación resulta ser más fuerte de lo esperado.

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Catherine Judge, Departamento de Economía, CIBC

“Las medidas básicas preferidas por el Banco de Canadá, como recortar el IPC y el IPC promedio, no lograron aliviarse, con el recorte de dos puntos acelerándose al 3,7 por ciento y el promedio permaneciendo en el 3,6 por ciento (desde la lectura revisada al alza del mes anterior). que anteriormente era del 3,4 por ciento (centavos), y estas medidas también se aceleraron en los períodos de variación anual de tres y seis meses, Medidas en las que el Banco de Canadá necesitará ver mayores avances antes de considerar recortes en las tasas de interés.

Stephen Brown, La economía del capital

“Aunque el aumento de la inflación general en diciembre se debió principalmente a los efectos de base de los precios de la gasolina, lo más preocupante es que las medidas del IPC básico y del IPC promedio básico aumentaron un 0,4 por ciento intermensual. Las mayores presiones inflacionarias subyacentes aumentan el riesgo de que el Banco de Canadá deba mantener las tasas de interés más altas durante más tiempo del que los mercados están descontando ahora, lo que provocaría que la economía sufriera más como resultado.

“Dado que el Banco presta más atención a esas medidas básicas (IPC y recorte medio) que al IPC excluyendo alimentos y energía, estos mayores aumentos significan que es más probable que el Banco mantenga un tono agresivo en su reunión de la próxima semana y reduzca la posibilidad de «Reducir las tasas de interés en el corto plazo».

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Douglas Porter, BMO Economía

«Aunque el titular principal no fue nada sorprendente e imitó fielmente la experiencia inflacionaria de Estados Unidos en diciembre, la noticia un poco más preocupante fue que la inflación subyacente persiste en alrededor de 30. Este espinoso tema tuvo eco en la Encuesta de Expectativas Empresariales publicada ayer, y sugiere que La última milla (o kilómetro) de la batalla contra la inflación puede ser la más dura: hacer que la inflación subyacente regrese de manera sostenible por debajo del 3 por ciento. Dado que las tendencias salariales también están estancadas en el rango del 4 por ciento al 5 por ciento, incluso la vivienda ahora puede estar mostrando resultados. un pulso, esto indica que El Banco de Canadá mantendrá obstinadamente una postura moderada sobre la decisión sobre tipos de interés de la próxima semana. El TPM (Informe de Política Monetaria). Nos sentimos cómodos con nuestro llamado a realizar el primer recorte de tipos en la reunión de junio, incluso cuando el mercado se inclinaba antes.

Tu Nguyen, RSM Canadá

“El informe del IPC de diciembre muestra lo difícil que es superar el último kilómetro del camino hacia la estabilidad de precios.

«El Banco de Canadá mantendrá las tasas de interés en el cinco por ciento la próxima semana. Dijo que, El banco debería empezar a recortar los tipos de interés ya en abril. Dado que la economía se ha desacelerado y la inflación en este momento se debe principalmente a las viviendas, mantener las tasas más altas por más tiempo no ayudará. La inflación de la vivienda es causada por dos factores: un mayor crecimiento de los alquileres debido a la escasez de viviendas y mayores pagos de intereses hipotecarios. El Banco de Canadá no puede solucionar el primer problema: la escasez de viviendas es un problema estructural que tardará muchos años en resolverse. La última razón, que es el aumento de los pagos de intereses hipotecarios, está causada directamente por la política monetaria.

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Además, la inflación en 2023 se debe principalmente al crecimiento de los precios de los servicios. Ahora que el mercado laboral está más equilibrado, las presiones sobre los precios de los servicios disminuirán en los próximos meses.

Leslie Preston, TD Economía

«Si busca datos que sugieran que un recorte de las tasas de interés es inminente, ese no es el caso. El informe de inflación de diciembre confirma que el último tramo para lograr que la inflación vuelva al 2 por ciento es el más difícil. Tomó alrededor de un año antes de que La inflación pasó de su máximo del 8 por ciento a alrededor del 3 por ciento, pero en los últimos seis meses el avance se ha estancado. Eso deja al Banco de Canadá cauteloso al considerar cuándo sería apropiado recortar las tasas de interés.

“A pesar del informe de diciembre, esperamos Para la primavera, la inflación y la economía se habrán desacelerado lo suficiente como para que el Banco de Canadá (BoC) realice su primer recorte de tipos de interés en abril. Sin embargo, es poco probable que la tasa de inflación alcance el 2%. Como señaló el Gobernador Macklem en diciembre, el Banco de Canadá no necesita alcanzar el 2 por ciento para comenzar a normalizar la política monetaria, sino que debe tener confianza en que lo alcanzará.

Claire Fan, Banco Real de Canadá

«El informe del IPC de hoy fue más variado de lo que sugiere el titular».

“Seguimos esperando que el Banco de Canadá actúe con cautela y supervise atentamente los datos para detectar una mayor desaceleración de la inflación. Para permitir una transición hacia recortes de tipos de interés a mediados de año.«.

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