Brookfield sigue adelante con una oferta de Origin de 10.500 millones de dólares que fue rechazada por un importante inversor

SÍDNEY (Reuters) – Un consorcio liderado por Brookfield acusó al mayor accionista de Origin Energy, AustraliaSuper, de «mantener a la empresa como rehén» después de que rechazara una «mejor y última» oferta de adquisición de 16.400 millones de dólares australianos (10.550 millones de dólares) por la compañía australiana. El mayor minorista de energía.

Si como resultado la votación de los accionistas fracasa, Brookfield también ha ofrecido un plan de respaldo para una oferta pública de adquisición fuera del mercado que requeriría una aceptación mínima del 50,1% del registro, lo que le daría el control de la junta directiva de Origin (ORG.AX) y plan de negocios incluso si rechaza el plan de pensiones más grande del país.Acepte la oferta.

AustralianSuper dijo el jueves que la oferta del consorcio de 9,53 dólares australianos por acción, un aumento del 8% con respecto a la oferta anterior de 8,81 dólares australianos por acción, se mantuvo «significativamente por debajo» de su estimación del valor a largo plazo de Origin.

«Están manteniendo a la empresa como rehén, impidiendo que otros obtengan un gran impulso de efectivo y no tengan que invertir en la transición (energética) en el futuro», dijo Luke Edwards, director de energía renovable de Brookfield. Y la transición para Australia, dijo a Reuters en una entrevista.

«Brookfield no es un pozo interminable de dinero. Somos una institución financiera y tenemos el deber fiduciario para con nuestros inversionistas de ser buenos administradores de ese capital y asignarlo apropiadamente».

AustralianSuper, que dijo que creía que Origin tenía una cartera de activos altamente estratégica que se beneficiaría de la transición energética a las energías renovables, declinó hacer más comentarios.

Edwards dijo que Brookfield seguiría adelante con una votación de los accionistas el 23 de noviembre e instaría a otros inversores a respaldar la oferta rechazada por AustralianSuper, que tiene una participación del 13,68% y que podría arruinar un acuerdo que requeriría una aprobación del 75% dependiendo de la participación.

Las acciones de Origin cerraron con una caída del 6,6 % a 8,47 dólares australianos después del rechazo de AustraliaSuper, aunque se mantuvieron muy por encima del precio de cierre de 5,81 dólares australianos antes de la primera oferta pública de Brookfield en casi un año.

La posición de AustraliaSuper demuestra la fortaleza del sector de jubilación local en un mercado donde el valor de 2,4 billones de dólares australianos en activos de jubilación gestionados profesionalmente es igual al valor del mercado de valores local.

«La creciente influencia de los principales fondos de la industria les permite impulsar mejores resultados, incluidos acuerdos de fusiones y adquisiciones», dijo Sol Cavonic, analista de energía.

El consorcio liderado por Brookfield, que también incluye a MidOcean Energy de EIG, dijo que la oferta aumentada era su «mejor y última», lo que significa que no podría aumentarse a menos que surgiera una oferta competidora.

‘De vuelta a la mesa de dibujo’

AustraliaSuper, que gestiona 300.000 millones de dólares australianos en activos, ya había rechazado el martes la oferta anterior, diciendo que era «significativamente inferior» a sus estimaciones de valor a largo plazo a medida que el país avanza hacia emisiones netas cero para 2050.

La oferta supera el rango de valoración de las acciones de 8,45 a 9,48 dólares australianos por acción incluido en el informe de un experto independiente que examina la oferta anterior, aunque especifica un cálculo de «refinanciación» en el que las acciones podrían valer 40 centavos australianos adicionales en el momento en que se pasa por Mostrar versión. La adquisición está programada para cerrarse.

«Si AustralianSuper dice que no, la probabilidad de que el acuerdo siga adelante es muy baja», dijo Jamie Hanna, vicepresidente de inversiones y mercados de capital de VanEck, que tiene una participación del 0,3% en Origin. «Creo que el acuerdo está nuevamente en la mesa de dibujo en este momento».

Simon Mawhinney, director general del gestor de fondos Alan Gray, que posee alrededor del 3% de las acciones de Origin, respaldó la nueva oferta, pero dijo que era probable que la oposición descartara el acuerdo, lo que podría abrir el camino a una ruta fuera del mercado.

El rechazo ha puesto a AustralianSuper en desacuerdo con la junta directiva de Origin, que dijo el jueves que había recomendado por unanimidad el acuerdo salvo una oferta rival más fuerte.

Brookfield ha presentado su oferta renovada como vital para acelerar la transición de Australia a la energía renovable, una posición con la que estuvo de acuerdo el regulador de competencia del país cuando aprobó el acuerdo el mes pasado.

El director ejecutivo de Brookfield Asia Pacífico, Stuart Upson, dijo que el consorcio tenía la intención de invertir entre 20 mil millones y 30 mil millones de dólares australianos en Origin durante la próxima década y construir más capacidad renovable de la que la compañía habría tenido de otra manera.

Sin embargo, AustralianSuper argumentó que la oferta subvaloraba la capacidad de Origin para beneficiarse de la transición, particularmente debido a su base de clientes y sus participaciones en la empresa de energía renovable Octopus Energy y el proyecto Australian Pacific LNG (APLNG).

Si se completa el acuerdo, el consorcio dividirá Origin y Brookfield y sus socios GIC y Temasek se harán cargo de los negocios minoristas y de generación de energía.

MidOcean, en la que Saudi Aramco compró recientemente una participación, gestionará el negocio integrado de gas, incluida una participación del 27,5% en APLNG.

($1 = 1,5640 dólares australianos)

Nuestros estándares: Principios de confianza de Thomson Reuters.