El petróleo canadiense enfrenta nueva escasez de oleoductos

Durante muchos años, los productores de petróleo canadienses han luchado contra una capacidad de oleoductos insuficiente para transportar sus productos a los compradores. La política anti-oleoductos fue una gran razón para esto, junto con la oposición ambiental.

Ahora, el mismo gobierno que aplicó las políticas mencionadas está cerca de completar el proyecto de oleoducto más grande en años: la expansión del oleoducto Trans Mountain. Pero parece que esto puede ser demasiado poco y demasiado tarde para la industria, y ya están surgiendo advertencias sobre una futura escasez de capacidad.

La red ampliada Trans Mountain agregará 590.000 barriles por día a la red de oleoductos del país. Serían 590.000 barriles por día que podrían exportarse a países distintos de Estados Unidos, impulsando los precios del petróleo canadiense que se han mantenido bajos durante años debido a la escasez de oleoductos que ha restringido los mercados de los productores a su vecino del sur.

Los productores ya están aumentando la producción en previsión de una capacidad de producción adicional. Reuters mencionado El año pasado, en 2024 y 2025 se podría ver un aumento de producción de 375.000 barriles por día sólo de las arenas bituminosas. Esto representa un aumento del 8% con respecto a la cifra total para 2022, que fue de 4,86 ​​millones de barriles por día.

Estas fueron estimaciones de analistas en un momento en que la finalización de la expansión de Trans Mountain era incierta. Con un proyecto que se ha pospuesto repetidamente y con obstáculos a cada paso, es fácil ver de dónde viene esta falta de certeza. Ahora, la ampliación se encuentra en su etapa final, casi completa. Sólo queda el 2% para construir. Probablemente sea seguro decir finalmente que el nuevo Trans Mountain Pipeline estará operativo pronto. Relacionado: Shell se aleja de otro proyecto eólico marino flotante

El problema que ven ahora los analistas es que, dado que la producción ya está en una senda de crecimiento, sólo proporcionará a los productores un alivio de capacidad durante un período muy corto: unos pocos años más o menos.

Reuters, por ejemplo Cita La finalización del oleoducto Trans Mountain aumentará la capacidad total del oleoducto en Canadá a 5,2 millones de barriles por día, dijo Ben Pham, analista de BMP. La producción ya es de unos 5 millones de barriles por día, lo que deja un margen de 220.000 barriles por día, según Pham, como capacidad excedente.

Sin embargo, se evaporará rápidamente porque el crecimiento de la producción continuará, dice Martin King, analista de RBN Energy. En lugar de cuatro o cinco años de alivio en la capacidad, como se esperaba originalmente, la expansión de Trans Mountain podría proporcionar sólo un alivio durante unos dos años.

«Al principio pensó que TMX nos daría una ventana de cuatro o cinco años», dijo recientemente el analista, según Reuters. «Ahora parece que esta ventana de energía de respaldo puede ser en realidad mucho más pequeña».

En realidad, eso sería mínimo si el crecimiento de la producción sigue siendo fuerte, como sugirió recientemente un alto ejecutivo de Enbridge, quien dijo que espera que la industria pueda aumentar la producción en medio millón de barriles por día este año.

El problema con la escasez de oleoductos es que los productores canadienses que reciben descuentos crónicos en su petróleo debido a la escasez actual y las limitaciones del mercado seguirán soportando descuentos.

Inicialmente, el entusiasmo en torno a la expansión de Trans Mountain fue impulsado por expectativas de precios más altos y descuentos más pequeños en el WTI, pero ahora la realidad se está imponiendo y los analistas están cambiando de rumbo, advirtiendo que el pequeño descuento puede no durar mucho.

Sin embargo, está el factor del mercado internacional. Incluso si la nueva y mejorada región Trans Mountain se llenara en poco tiempo, él estaría allí. Piscina más grande Compradores potenciales con una gran demanda de crudo en todo el mundo debido a una oferta relativamente limitada. Esto podría compensar ese descuento en comparación con el WTI, que durante los últimos años ha estado en el rango de 18-19 dólares por barril, al menos por un tiempo.

Se espera que la producción de petróleo canadiense alcance los 5,3 millones de barriles por día este año, según estimaciones. predicción Por S&P Global Commodity Insight de octubre pasado. Esto será un récord y un superávit en la red de oleoductos del país. Por otro lado, este puede ser un récord de corta duración porque parece impulsado, según S&P Global, por ganancias de eficiencia más que por inversiones en nueva producción.

«Esta podría ser la última gran oportunidad antes de que veamos una desaceleración material en el crecimiento de la oferta en el oeste de Canadá», dijo en octubre Kevin Byrne, analista senior de mercados petroleros canadienses de S&P Global, informó CBC. «Vemos este efecto de meseta realmente a partir de 2025 y 2026».

Si la producción se estabiliza, la escasez de capacidad del oleoducto se solucionará por sí sola. Pero si las previsiones anteriores no se cumplen, los productores de petróleo canadienses tendrán que volver a incrementar el uso de trenes petroleros para abastecer a sus clientes estadounidenses.

Está previsto que el oleoducto Trans Mountain comience a funcionar en el segundo trimestre del año. La producción de petróleo de Alberta ya está aumentando, alcanzando niveles récord en noviembre y diciembre de más de 4,2 millones de barriles por día, informa Bloomberg. mencionado esta semana. Los registros provocaron un aumento de la carga de los trenes petroleros y un racionamiento de la capacidad en el principal sistema de oleoductos de Enbridge.

Si estos analistas tienen razón, esta no será la última vez que será necesario racionar el espacio de los oleoductos y desplegar trenes petroleros a mayor escala. Si tienen razón, la expansión de Trans Mountain sólo proporcionará un alivio temporal a los perforadores y mineros de arenas bituminosas.

Escrito por Irina Slav para Oilprice.com

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