febrero 28, 2024

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Cartera de 2 minutos: dividendos en acciones y resultados que superan el índice a largo plazo

Si el mercado de valores está en alza, la Cartera de 2 Minutos no lo está.

Esa es la regla general para 2MP, un experimento simple de selección de acciones en el mercado canadiense en curso en el que se invierten cantidades iguales en las dos acciones que pagan dividendos más grandes en cada uno de los 11 sectores del índice compuesto S&P/TSX. La cámara de 2MP ha tenido un rendimiento superior a largo plazo, principalmente porque ha tenido menos pérdidas en los años malos. Cuando las acciones suben, 2MP generalmente se retrasa un poco.

En 2023, cuando las acciones estaban teniendo un buen año, el índice 2MP cambió el guión con un rendimiento total de dividendos del 15,8 por ciento y una ganancia en el precio de las acciones en comparación con una ganancia del 11,8 por ciento para el índice. Para ver el alcance de esta anomalía, consulte los rendimientos del mercado alcista de 2021. El índice ha obtenido un rendimiento del 25,1 por ciento en ese tiempo y el 2MP ha ganado un 19,4 por ciento.

A 2MP le ha ido bien en 2023 por la misma razón por la que a menudo tiene un rendimiento inferior en los mercados alcistas: tiene un poco de todo. Al volar en un determinado sector, la cámara de 2MP sólo prueba porque su exposición está limitada al 9,1 por ciento por sector. Esta regla de diversificación también contiene el daño que se produce cuando un sector es aniquilado.

El año pasado fue extraño ya que la mayoría de los sectores tenían al menos algo que ofrecer en términos de desempeño. Con exposición por sector, 2MP gana en todas partes.

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Comencemos con TI, un pequeño sector del mercado canadiense que los inversores pueden ignorar fácilmente. Las acciones de tecnología 2MP, Constellation Software (CSU-T) y Open Text Corp. ganaron terreno. (OTEX-T) devuelve Más del 40 por ciento.

Otros sectores con mejor desempeño fueron el inmobiliario, el de atención médica y el de consumo discrecional, que también tienen una pequeña presencia en el índice compuesto S&P/TSX. En atención médica, Chartwell Retirement Housing (CSH-UN-T) obtuvo un rendimiento de poco más del 46 por ciento.

El único sector que tuvo un peso muerto de 2 MP el año pasado fue el de las telecomunicaciones, donde BCE Inc perdió terreno. (BCE-T) y Telus Corp. (TT) 5,8 y 4,2 por ciento, respectivamente.

El índice 2MP es mantenido por Morningstar Research Inc., con fecha de inicio el 1 de diciembre de 1985. Desde entonces, el índice 2MP ha generado un rendimiento total anual promedio del 9,98 por ciento, mientras que el índice compuesto S&P/TSX ha obtenido un rendimiento del 8,2 por ciento.

Los rendimientos reales de 2MP se reducirán por el costo de las comisiones de negociación de acciones necesarias para mantener la cartera. Cada año, se necesitan algunas compras y ventas para garantizar que las 22 participaciones estén en un equilibrio aproximadamente igual e incluyan las dos acciones con mayores dividendos en cada sector, según lo medido por la capitalización de mercado. La capitalización de mercado es la cantidad de acciones que posee una empresa multiplicada por el precio de las acciones.

Para 2024, sólo hay una alternativa. En el sector de materiales, Newmont Corp. (NGT-T) reemplaza a Nutrien Inc. (NTR-T).

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Si bien el 2MP ha tenido un desempeño superior en el corto y largo plazo, su ganancia en cinco años del 10,5 por ciento está por detrás del índice compuesto S&P/TSX con un 11,3 por ciento. El 2MP ha tenido un desempeño inferior al índice en tres de los últimos cinco años, un recordatorio de que seguir esta estrategia significará períodos de resultados decepcionantes.

La cámara de 2MP suele redimirse en los últimos años en el mercado. De hecho, 2MP ha tenido un desempeño superior en cada uno de los últimos cinco años calendario en los que el índice ha registrado una caída, incluido el año de la caída del mercado de 2008.

Una cámara de 2MP no es de ninguna manera la respuesta a las necesidades de inversión de nadie. Se ve mejor como una forma de cubrir el mercado canadiense en una cartera diversificada que también incluya acciones estadounidenses y globales, así como bonos o certificados de inversión garantizados. La prueba beta de la estrategia 2MP en el mercado estadounidense no pudo superar al índice S&P 500 y, por lo tanto, se abandonó.

Además de la diversificación, los atributos de 2MP incluyen un fuerte flujo de ingresos por dividendos. El rendimiento promedio sobre el capital de la cartera a finales de año fue del 3,5 por ciento, lo que refleja una combinación de empresas en crecimiento que pagan dividendos modestos y empresas más establecidas con una política de dividendos más generosa.

Es esencial mantener bajos los costos de inversión si sigue la estrategia 2MP, así que considere utilizar un corredor digital que no cobre comisiones por comprar o vender acciones. En este grupo se encuentran los corredores en línea tradicionales National Bank Direct Brokerage, Desjardins Online Brokerage y la aplicación comercial Wealthsimple. TD Easy Trade le ofrece 50 operaciones bursátiles gratuitas al año, lo que debería ser suficiente para 2 MP.

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